Los flujos netos totales de EE. UU. en **Treasury International Capital (TIC)** (un informe que mide cuánto dinero entra y sale del país para comprar o vender activos financieros de EE. UU., como bonos y acciones) cayeron a **-$25.000 millones** en enero, desde **$44.900 millones** en el periodo anterior.
Esto indica un cambio de **entradas netas** (más compras que ventas por parte de extranjeros) a **salidas netas** (más ventas que compras) durante el mes.
El cambio a una salida neta de **-$25.000 millones** en enero muestra que los inversores extranjeros vendieron más activos de EE. UU. de los que compraron. Es un giro frente a la entrada de **$44.900 millones** vista antes y sugiere menor demanda internacional. Debemos prepararnos para posibles consecuencias de esta salida de capital.
Estos datos debilitan el argumento de fortaleza del **dólar estadounidense**, porque menos compradores extranjeros significa menos demanda de la moneda. Con el **Dollar Index (DXY)** (un índice que compara el dólar con una cesta de otras monedas importantes) moviéndose recientemente en un rango estrecho alrededor de **104,5**, deberíamos considerar comprar **opciones put** (contratos que ganan valor si el precio baja) sobre **ETF** que siguen al dólar (fondos cotizados que replican el movimiento del dólar) o abrir **posiciones cortas** en **futuros** del dólar (contratos para comprar o vender en una fecha futura; “corto” significa apostar a que bajará). Esta idea busca aprovechar una posible ruptura de la estabilidad actual si se aceleran las salidas de capital.
La menor inversión extranjera preocupa especialmente para los **bonos del Tesoro de EE. UU.** (deuda emitida por el gobierno). Sus precios podrían bajar y sus **rendimientos** subir (el rendimiento es la tasa de interés efectiva; cuando el precio del bono baja, el rendimiento sube). El rendimiento del Tesoro a 10 años ya ronda el **4,3%**, y una venta sostenida por parte de extranjeros podría empujarlo más arriba. Por eso estamos mirando **futuros de tipos de interés** (derivados para apostar o cubrir cambios en las tasas) para apostar por tasas al alza o comprar **puts** sobre ETF de bonos de **larga duración** (bonos con vencimientos largos, más sensibles a subidas de tasas).
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