El Índice de Precios al Productor de EE. UU. se dispara
Los datos del Índice de Precios al Productor (PPI) de EE. UU. también respaldaron esa idea. El PPI general (la cifra total) subió un 0.7% mensual (MoM, mes a mes) en febrero, frente al 0.5% de enero y una previsión de 0.3%, mientras que la tasa anual subió a 3.4% desde 2.9%; el PPI subyacente (core, sin componentes muy variables como energía y alimentos) aumentó 0.5% mensual y 3.9% anual (YoY, año a año). Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. subieron ligeramente y el Índice del Dólar (DXY, un indicador del valor del dólar frente a una cesta de monedas) cotizaba cerca de 99.77, con un alza de 0.22% en el día. Los datos de inflación de la eurozona tuvieron poca reacción: el HICP subyacente (Índice Armonizado de Precios al Consumo, medida comparable entre países) fue 0.8% mensual y 2.4% anual, y el HICP general fue 0.6% mensual y 1.9% anual. Se espera que la Fed mantenga las tasas en 3.50%–3.75% por segunda reunión. Antes, el mercado descontaba al menos dos recortes en 2026, pero ahora no descuenta por completo ni un recorte de 25 puntos básicos (bps, centésimas de punto porcentual). La atención está en las señales de Powell y en el “dot plot” (gráfico de puntos con las previsiones individuales de tasas de los miembros de la Fed).Perspectiva de la política de la Fed y volatilidad del mercado
Estos datos sólidos de inflación en EE. UU. dificultan que la Fed justifique recortes de tasas a corto plazo. Según la herramienta CME FedWatch (indicador basado en precios de futuros que estima probabilidades de decisiones de la Fed), la probabilidad implícita por el mercado de un recorte para junio cayó de más del 50% el mes pasado a menos del 15% esta mañana. Este contexto favorece posiciones largas en dólar estadounidense (apostar a que sube) frente a monedas con menor presión inflacionaria. En el EUR/USD, se observa una divergencia de política entre la Fed y el Banco Central Europeo (BCE). Mientras la inflación anual al productor en EE. UU. acelera a 3.4%, la inflación general al consumidor de la eurozona está en 1.9%. Esta diferencia da más margen al BCE que a la Fed y apoya un escenario de debilidad del EUR/USD. El ataque a infraestructura energética iraní ha empujado el precio del crudo Brent (referencia internacional del petróleo) de nuevo por encima de 100 dólares por barril, lo que alimenta el temor a inflación global. En el shock energético de 2022 se vio cómo esto puede obligar a los bancos centrales a mantener una política más dura (tasas altas por más tiempo) de lo que el mercado espera. Esto respalda la idea de que las tasas de EE. UU. podrían seguir altas el resto del año. Con este panorama, comprar opciones put sobre el EUR/USD (derechos a vender a un precio fijado; suelen ganar valor si el precio baja) parece una estrategia prudente para posicionarse ante más caídas. El evento clave será el “dot plot” de la Fed hoy más tarde: si pasa a proyectar cero recortes en 2026, probablemente activaría una nueva caída del par. Podría buscarse un movimiento hacia el nivel de soporte 1.1350 (zona donde el precio suele frenarse) visto a finales de 2025. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
