GBP/USD cayó 0.21% hasta cerca de 1.3320 el miércoles después de que los datos de inflación al productor en Estados Unidos superaran las previsiones. El Índice del Dólar Estadounidense (US Dollar Index, DXY: una medida del valor del dólar frente a una canasta de monedas) subió 0.20% a 99.76. El Índice de Precios al Productor (PPI: mide los precios que reciben las empresas por sus productos antes de llegar al consumidor) de Estados Unidos subió 3.4% interanual en febrero, por encima de lo estimado y del 2.9% de enero. El PPI subyacente (core: excluye componentes muy variables como alimentos y energía para mostrar la tendencia) subió a 3.9% interanual desde 3.5%.

Impulsores del mercado y panorama de riesgo

El mercado también siguió de cerca Medio Oriente después de que Israel atacara instalaciones de gas de Irán. Teherán dijo que atacaría la infraestructura del enemigo, según Al-Jazeera. Los mercados esperan la decisión de la Reserva Federal (Fed: el banco central de Estados Unidos), con tasas que se prevé se mantengan sin cambios junto con proyecciones actualizadas. La atención está en el “dot plot” (gráfico de puntos: muestra las previsiones de tasas de los miembros de la Fed) y luego en la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell. Luego el foco pasa a la decisión del Banco de Inglaterra (BoE: banco central del Reino Unido) del jueves. El mercado espera que la tasa oficial (Bank Rate: la tasa de referencia) se mantenga en 3.75%, y que el primer movimiento hacia una subida de tasas se espere para marzo de 2027. En el gráfico, la resistencia (zona donde el precio suele frenarse al subir) se ve en 1.3355–1.3360, luego 1.3450 y 1.3530. Los soportes (zonas donde el precio suele frenarse al bajar) incluyen 1.3300, 1.3220 y 1.3100.

Estrategia de trading y posicionamiento

Con la inflación al productor en Estados Unidos más alta de lo esperado, es probable que la Reserva Federal indique un tono más “hawkish” (más inclinado a subir tasas o mantenerlas altas para frenar la inflación). El aumento inesperado de 3.4% en el PPI se suma al reporte reciente del Índice de Precios al Consumidor (CPI: mide la inflación que pagan los consumidores), que mostró la inflación subyacente en 3.3%. Esta inflación persistente hace menos probable un recorte de tasas en el corto plazo, lo que fortalece al dólar. La probabilidad de un recorte de tasas de la Fed para junio ahora cayó por debajo de 40%, según la herramienta CME FedWatch (indicador que estima probabilidades basadas en precios de futuros de tasas). Esto apoya estrategias que se benefician de un dólar más fuerte frente a monedas como la libra. Podría considerarse un escenario en el que el DXY pruebe el nivel 100.00 en las próximas semanas. Las tensiones geopolíticas en Medio Oriente también están llevando dinero hacia el dólar como activo refugio (moneda que suele apreciarse en momentos de tensión), añadiendo presión sobre GBP/USD. El Índice de Volatilidad CBOE (VIX: mide la volatilidad esperada del S&P 500 y se usa como termómetro de nerviosismo) ya subió de 14.5 a 17.2 esta semana, lo que sugiere que los operadores están comprando protección ante más incertidumbre. Este entorno favorece mantener posiciones largas en dólar (apostar a que el dólar suba) como cobertura (hedge: protección ante movimientos adversos). La diferencia entre el rumbo probable de la Fed y la postura más estable del Banco de Inglaterra se está volviendo un tema central. Con el BoE esperado en 3.75%, el mayor diferencial de tasas (la diferencia entre tasas de dos países) debería seguir pesando sobre la libra. Se evalúa vender futuros de GBP/USD (contratos para comprar o vender la paridad en una fecha futura) o comprar opciones put (derechos a vender a un precio fijado, usadas para ganar si cae el precio) para aprovechar esta brecha de política monetaria. Dado que se acercan reuniones de bancos centrales, es probable que suba la volatilidad implícita (la volatilidad esperada que se refleja en el precio de las opciones) en opciones de GBP/USD. Comprar puts con un precio de ejercicio (strike: nivel de precio al que se puede vender) por debajo del soporte 1.3300 ofrece una forma clara de buscar una ruptura a la baja. Un “put spread” (estrategia con dos puts: comprar una put y vender otra para reducir costo) comprando una put 1.3250 y vendiendo una put 1.3150 podría ser una alternativa más barata para expresar esta visión bajista. La ruptura técnica por debajo de los promedios móviles (moving averages: promedios de precio usados para identificar tendencia) de 1.3510 refuerza la visión fundamental. Si no se mantiene el nivel 1.3300, podría abrirse la puerta a una prueba de la zona de soporte 1.3220. Cualquier rebote hacia la resistencia 1.3360 se vería como oportunidad para iniciar o aumentar posiciones cortas (apostar a la caída). Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.

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