Llamados a la contención y a la desescalada
El ministerio pidió a todas las partes actuar con contención, respetar el derecho internacional y buscar la desescalada (reducir la tensión y el riesgo de conflicto) para mantener la seguridad y la estabilidad regional. Los precios del petróleo subieron desde los mínimos del día, con el West Texas Intermediate (WTI, un tipo de petróleo crudo de referencia usado en EE. UU.) cerca de 97 dólares, alrededor de 3% arriba en la jornada. El salto inmediato del WTI hasta cerca de 97 dólares por barril indica que el mercado está incorporando (reflejando en el precio) un riesgo importante de interrupción del suministro (problemas para producir o transportar petróleo). Se observa un aumento de la volatilidad implícita (la variación esperada de precios) en las opciones de crudo (contratos que dan el derecho, no la obligación, de comprar o vender a un precio), medida por el índice OVX (un indicador de volatilidad del petróleo), que subió más de 25% hasta 48, lo que refleja una alta incertidumbre. Los operadores deberían considerar estrategias que se beneficien de esta volatilidad, como comprar opciones de compra o de venta (call o put), para aprovechar movimientos grandes de precio y limitar el riesgo de pérdidas. Dado que el ataque apuntó al yacimiento de gas South Pars, el vínculo directo con el North Field de Qatar vuelve al mercado global de GNL (gas natural licuado: gas enfriado para transportarlo en barcos) especialmente vulnerable. Los futuros europeos de gas natural TTF (contratos para comprar o vender gas a futuro en el punto de referencia TTF de Países Bajos) ya subieron 12% hasta 45 euros por megavatio-hora ante el temor de que futuros cargamentos de GNL puedan verse amenazados. Consideramos que las operaciones con derivados (instrumentos financieros cuyo valor depende de otro activo) sobre referencias de gas natural ahora tienen una prima de riesgo (costo extra por la incertidumbre) mayor y más impredecible que la del petróleo.Efectos más amplios en los mercados
También hay que vigilar el impacto más allá de la energía. Es probable que el índice de volatilidad CBOE (VIX, indicador del “miedo” en el mercado accionario), que ronda 16, vuelva a subir por encima de 20 a medida que los operadores de acciones vendan primero y analicen después. Este tipo de evento suele fortalecer al dólar estadounidense, ya que el capital se mueve hacia activos considerados refugio (inversiones vistas como más seguras en crisis).
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