De baja inflación a shock de costes
Plantean escenarios en los que el petróleo Dubai a 80–100 USD por barril eleva con el tiempo el precio del diésel en Tailandia, incluso con medidas públicas para amortiguar (reducir) el impacto. En estos escenarios, la inflación general sube más rápido que la inflación subyacente (inflación “base” que excluye componentes muy variables como energía y alimentos), mientras el crecimiento se debilita porque hogares y empresas afrontan mayores costes de energía. Señalan que la política pública puede suavizar (hacer más gradual) los efectos de un shock del petróleo, pero puede no compensar por completo una subida grande y prolongada de los precios energéticos. También indican que las previsiones podrían revisarse si siguen las tensiones geopolíticas (conflictos y riesgos entre países) o si se acelera el “traslado a precios” interno (cuando el aumento de costes se refleja más rápido en los precios al consumidor).Implicaciones de trading en tipos, FX y acciones
El “traslado a precios” desde la energía hacia los precios al consumidor parece estar empezando, con la inflación de febrero en positivo por primera vez en cinco meses. Dado que es poco probable que el Banco de Tailandia suba los tipos de interés (el coste del dinero) en una economía que se desacelera, los derivados ligados a la inflación (contratos financieros cuyo valor depende de la inflación) pueden servir para operar esta diferencia. Esto hace que las posiciones largas en swaps de inflación (contratos para intercambiar pagos según un índice de inflación) sean una opción para apostar por un IPC general al alza. Esto recuerda a 2022, cuando el petróleo subió y provocó un fuerte deterioro de la cuenta corriente de Tailandia (saldo de comercio e ingresos con el exterior) y una presión importante sobre el baht. La incertidumbre sobre la velocidad a la que estos costes se trasladarán al resto de la economía sugiere más volatilidad (variaciones fuertes de precios) en el mercado. En consecuencia, deben evaluarse estrategias que se benefician de oscilaciones de precios, como posiciones largas en volatilidad (apostar a más movimientos) sobre el índice principal de acciones. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
