Riesgos en el Estrecho de Ormuz
La atención sigue puesta en el transporte marítimo por el Estrecho de Ormuz, donde el tráfico, aunque limitado, ha continuado. China, India, Pakistán y Turquía están asegurando o buscando paso para sus barcos mediante conversaciones con Irán, mientras que Francia e Italia también están dialogando. El director ejecutivo de la AIE (Agencia Internacional de la Energía), Fatih Birol, dijo que el comercio mundial de energía tardará en recuperarse y que la agencia está lista para liberar más reservas (petróleo almacenado por los países para emergencias) si es necesario. El ministro de Exteriores de Irán, Abbas Araghchi, dijo que el Estrecho se cerraría solo a “enemigos y a quienes apoyen su agresión”, según SNNnews. El presidente de EE. UU., Donald Trump, pidió a los países aliados que dependen de esa ruta que ayuden a asegurar el Estrecho y envíen buques de guerra, pero varios aliados clave se negaron. El secretario general de la OMI (Organización Marítima Internacional), Arsenio Domínguez, dijo que los escoltas militares no garantizarían al “100%” la seguridad de los barcos y que el apoyo militar “no es una solución a largo plazo ni sostenible”, según el Financial Times. Dado el recuerdo del mercado sobre el conflicto EE. UU.-Irán en 2025, vemos que los precios del WTI siguen siendo sensibles a cualquier tensión geopolítica (riesgos y conflictos entre países) en el Golfo Pérsico. El repunte hasta casi 98 $ por barril entonces marcó un “techo psicológico” (un nivel de precio que muchos inversores ven como difícil de superar), y el precio actual en torno a 88 $ refleja una “prima de riesgo” (un aumento de precio por miedo a problemas de suministro) que se mantiene. Por eso, los operadores deberían ver las bajadas como posibles oportunidades de compra, pero con cautela, porque el mercado ya ha descontado (ya ha incorporado en el precio) grandes interrupciones antes. El Estrecho de Ormuz sigue siendo el “cuello de botella” (un punto estrecho que limita el paso) más crítico del mundo para el petróleo. Datos recientes muestran que todavía pasan más de 21 millones de barriles al día por esa vía estrecha. Esto representa casi una quinta parte del consumo mundial de petróleo, lo que sostiene la inquietud del mercado. Incluso pequeños ejercicios navales o mensajes agresivos desde la región pueden provocar ahora un aumento fuerte de la “volatilidad” a corto plazo (cambios rápidos y grandes del precio), algo que se vio claramente en 2025.Estrategias con opciones y volatilidad
En las próximas semanas conviene centrarse en la volatilidad como algo que se puede operar, y no solo en si el precio sube o baja. El índice de volatilidad del petróleo crudo de CBOE (OVX) cotiza en la zona baja de los 30, un nivel alto en términos históricos, y refleja el nerviosismo del mercado desde el conflicto de 2025. Comprar “straddles” o “strangles” (estrategias con opciones que buscan ganar si el precio se mueve mucho, ya sea al alza o a la baja) sobre futuros de WTI podría ser una forma prudente de aprovechar los movimientos bruscos de precio que probablemente acompañen cualquier novedad. También se puede considerar usar “spreads” de opciones de compra (“call spreads”) para apostar por una posible subida si aumentan las tensiones. Esta estrategia permite ganar si el precio sube, pero limita el riesgo (define la pérdida máxima), algo clave dado lo rápido que la situación se calmó tras el pico de 2025. La disposición confirmada de la AIE para liberar reservas estratégicas (petróleo guardado para crisis) actúa ahora como un freno potente a subidas descontroladas, por lo que las estrategias con riesgo limitado resultan más atractivas que comprar opciones de compra sin límites. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
