Posible aumento de la volatilidad del mercado
Debemos esperar un fuerte aumento de la volatilidad (subidas y bajadas rápidas del precio) en las próximas semanas. El Índice de Volatilidad de CBOE (VIX, un indicador que mide el “miedo” del mercado a partir de opciones del S&P 500), que ahora está cerca de 18, podría subir por encima de 30 si crece la incertidumbre. Vimos que el VIX subió más del 25% en pocos días a inicios de 2020 tras tensiones parecidas, así que comprar opciones de compra (call, un contrato que gana valor si el precio sube) sobre el VIX es una forma directa de posicionarse para eso. Esta noticia favorece de inmediato una subida del precio del petróleo (crudo) por el riesgo de interrupciones de suministro. Aproximadamente una quinta parte del suministro mundial de petróleo pasa por el Estrecho de Ormuz (un paso marítimo clave), así que cualquier conflicto en la zona amenaza a los mercados globales de energía. Debemos considerar opciones de compra (call) con vencimiento lejano sobre futuros (contratos para comprar o vender en una fecha futura) de crudo Brent o WTI (referencias internacionales del precio del petróleo), recordando cómo los futuros del Brent subieron por encima de 70 dólares por barril en enero de 2020 por miedo a un conflicto mayor. El oro es el refugio más claro (activo que suele mantener valor cuando hay crisis) en este escenario. Con el oro ya por encima de 2.500 dólares la onza (unidad de peso usada en metales preciosos) este año, esta nueva incertidumbre puede impulsar una subida a nuevos máximos. Históricamente, el oro ha sido una cobertura (hedge: protección frente a pérdidas) durante conflictos en Oriente Medio, y debemos mirar opciones de compra (call) o futuros para obtener exposición (participar en el movimiento del precio).Posicionamiento defensivo en acciones y divisas
Debemos prepararnos para caídas en mercados amplios de acciones (equity, es decir, bolsa) como el S&P 500 (un índice que agrupa 500 grandes empresas de EE. UU.). El índice bajó casi 7% en las dos semanas posteriores al inicio del conflicto de Ucrania en febrero de 2022, y esta situación podría provocar una reacción similar de “huida del riesgo” (risk-off: los inversores evitan activos arriesgados). Comprar opciones de venta (put, un contrato que gana valor si el precio baja) sobre los ETF SPY o QQQ (fondos cotizados que replican índices) es una estrategia defensiva o especulativa (buscar ganancias por el movimiento esperado). En el mercado de divisas, esperamos que el capital vaya a refugios tradicionales como el yen japonés y el franco suizo. Al mismo tiempo, el won surcoreano y el dólar australiano podrían sufrir presión por el distanciamiento explícito de aliados asiáticos clave. Mantener una posición larga (apostar a que sube) en el par USD/KRW (dólar estadounidense frente a won surcoreano) o comprar opciones de venta (put) sobre el par AUD/USD (dólar australiano frente a dólar estadounidense) puede ser una forma eficaz de operar esta diferencia.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
