Una perspectiva anterior sobre el S&P 500 se fijó cuando el índice cotizaba cerca de 6,746 y señalaba una estructura de ondas bajista. Luego el índice cayó desde aproximadamente 6,746 hacia la zona de 6,600, coincidiendo con la ruta prevista de Elliott Wave (un método de análisis técnico que intenta describir los movimientos del mercado como “ondas” repetidas). Desde un máximo más amplio cerca de 7,011, se describe que el índice está formando un patrón correctivo complejo (una fase de “corrección” es un movimiento contra la tendencia principal, a menudo desordenado). La estructura se etiqueta W/A – X/B – Y/C, con la onda C final aún posible (una “onda” es un tramo de movimiento del precio dentro de ese patrón).

Niveles clave y mapa de caída

Si el índice se mantiene por debajo de 6,575, se traza más caída hacia 6,494 como nivel de referencia clave. Esta idea depende de que continúe el patrón correctivo. Ahora se siguen dos rutas. Una es una caída directa e impulsiva (una caída “impulsiva” es un movimiento rápido y fuerte en una sola dirección) hacia los objetivos inferiores; la otra es una fase lateral, como una plana o un triángulo (patrones laterales donde el precio se mueve sin una dirección clara), antes de otra caída. El enfoque se centra en seguir escenarios ya definidos y ajustarlos según evolucione el precio. Hay más detalle del gráfico en el video relacionado. Hemos estado siguiendo la caída del S&P 500 desde el nivel 6746, y el movimiento reciente hacia 6600 ha seguido la ruta esperada. Esto refuerza el sesgo bajista (una “inclinación” a pensar que el precio puede bajar) identificado antes, lo que sugiere más debilidad. El mercado está reaccionando a los datos de inflación de la semana pasada, que fueron un obstinado 3.5% interanual (comparación con el mismo mes del año anterior) para febrero, lo que redujo las esperanzas de recortes de tasas a corto plazo por parte de la Reserva Federal (el banco central de EE. UU.).

Rutas de trading y estrategia

La estructura más amplia apunta a una corrección compleja desde el máximo cerca de 7011, y creemos que la onda C final a la baja aún se está desarrollando. Esta idea se apoya en la desaceleración del crecimiento económico, con las cifras finales del PIB del 4T de 2025 (PIB: medida del tamaño de la economía; 4T: cuarto trimestre) revisadas a la baja hasta 1.2%, y con grandes empresas proyectando ganancias menores para la primera mitad de este año. Ahora observamos una ruptura sostenida por debajo del soporte 6575 (soporte: zona donde el precio suele “aguantar” por compras) para confirmar el siguiente tramo a la baja. Para traders que esperan esta caída, comprar opciones put (contratos que suelen ganar valor si el precio baja) sobre el SPY o el SPX ofrece una forma directa de posicionarse para un movimiento hacia nuestro objetivo 6494. Una ruptura clara de 6575 sería la señal para considerar aumentar estas posiciones bajistas. Al mirar configuraciones similares en 2022, no mantener un nivel técnico clave (nivel del gráfico que muchos usan para decidir compras/ventas) a menudo precedió una caída rápida. También vemos más miedo en el mercado, con el VIX (índice que intenta medir el “miedo” esperado del mercado a través de la volatilidad implícita de opciones) subiendo desde sus mínimos de 2025 y cotizando de forma constante por encima de 20 en las últimas semanas. Esto sugiere que los traders están comprando más protección contra una caída fuerte. Los traders de derivados (instrumentos cuyo valor depende de otro activo, como opciones) pueden usar opciones call del VIX (contratos que suelen ganar si el VIX sube) o estrategias como put debit spreads en el S&P 500 (estrategia con opciones: comprar un put y vender otro put para reducir el costo, a cambio de limitar la ganancia) para aprovechar tanto la dirección bajista como el posible aumento de la volatilidad (volatilidad: qué tanto y qué tan rápido se mueve el precio). Si se impone un impulso bajista fuerte, podríamos ver una caída brusca e impulsiva directamente hacia la zona de 6494. Este escenario es más probable porque las solicitudes semanales de subsidio por desempleo (personas que piden ayuda por desempleo) han subido por tercera semana seguida, lo que sugiere que el mercado laboral fuerte de 2025 empieza a debilitarse. En ese caso, puts de corto plazo (opciones con vencimiento cercano) podrían ofrecer retornos importantes si el movimiento se acelera. Como alternativa, el mercado podría entrar en un periodo de consolidación lateral (fase de rango sin tendencia clara) por encima de 6575 antes de la siguiente caída. Este movimiento irregular afectaría apuestas puramente direccionales, pero podría ser una oportunidad para vender call credit spreads con precios de ejercicio muy por encima de los máximos recientes, como 6800 (call credit spread: vender una call y comprar otra call más arriba; suele ganar si el precio no sube mucho). Esta estrategia permite cobrar prima (dinero que recibe el vendedor de opciones) si el mercado se mueve lateral o baja lentamente.

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