El ánimo del mercado se vuelve cauteloso
Los comentarios de la Agencia Internacional de la Energía (AIE, un organismo que coordina información y políticas energéticas entre países) contribuyeron al tono más tranquilo. Su Director Ejecutivo dijo que podrían liberarse más reservas si fuese necesario (reservas estratégicas: petróleo almacenado por gobiernos para emergencias). La terminal de exportación de petróleo de Fujairah, en Emiratos Árabes Unidos (un puerto e instalación donde se carga petróleo para exportarlo), fue alcanzada por un ataque iraní el lunes y luego reanudó parcialmente sus operaciones más tarde ese mismo día. La atención del mercado también se centró en la posibilidad de que los barcos de algunos países pudieran cruzar el estrecho. Algunos petroleros (barcos que transportan petróleo) salieron del Golfo durante el fin de semana, pero esto estuvo muy por debajo del tráfico normal. Los volúmenes típicos rondan los 50 petroleros al día. El artículo señala que se produjo con una herramienta de IA y fue revisado por un editor.Implicaciones de estrategia para el Brent
La reciente estabilización del Brent cerca de 100 dólares por barril es una señal clave tras el repunte. Aunque esto es un alivio, la gran diferencia entre el precio actual y el futuro a seis meses en 83,40 dólares muestra que el mercado aún incluye un sobreprecio por riesgo a corto plazo (precio extra por incertidumbre inmediata). Esta estructura, conocida como backwardation (cuando el precio actual es más alto que los precios futuros), ofrece oportunidades para operaciones de “diferencial de calendario” (comprar y vender futuros con distintas fechas para apostar a que la diferencia entre precios se reduzca), apostando a que esa brecha se estreche si bajan las tensiones. Estamos viendo que la volatilidad implícita se enfría (una estimación del mercado sobre cuánto podría moverse el precio, derivada de los precios de las opciones), con el índice de volatilidad del petróleo (OVX, un indicador de la volatilidad esperada del petróleo a partir de opciones) bajando desde máximos de crisis por encima de 60 hasta la zona media de 40 esta semana. Esto sugiere menos miedo a una escalada inmediata, creando un entorno para vender prima a corto plazo mediante opciones (prima: el costo de comprar una opción; vender prima: vender opciones para cobrar ese precio). Sin embargo, este nivel sigue siendo casi el doble del promedio histórico, lo que indica que el riesgo de otro movimiento brusco sigue siendo real. Esta situación se parece al conflicto inicial en Ormuz de finales de 2025, cuando los precios subieron antes de entrar en un periodo prolongado de alta volatilidad. Ese patrón sugiere que, aunque la crisis inmediata parezca haber terminado, la tensión de fondo mantendrá caras las opciones (primas elevadas). Por eso conviene evitar quedarse “corto” de volatilidad (posición que pierde dinero si la volatilidad sube), ya que otro titular podría provocar un giro rápido. Las últimas cifras del PMI manufacturero mundial de febrero de 2026, que mostraron una ligera contracción en 49,8 (PMI: índice de encuestas a empresas; por debajo de 50 suele indicar contracción), apuntan a una demanda de petróleo más débil. Esta debilidad económica, junto con la previsión moderada de crecimiento de demanda de la AIE, probablemente mantiene contenidos los futuros a más largo plazo (contratos para comprar o vender en una fecha posterior). Para nosotros, esto significa que cualquier subida impulsada solo por problemas de oferta (menos producción o menos transporte) podría durar poco si no la respalda la demanda real. Con estas señales mixtas, creemos que usar estructuras de opciones con riesgo limitado es el enfoque más prudente para las próximas semanas (estructuras con pérdida máxima definida). Comprar diferenciales bajistas con puts (put: opción que gana cuando el precio baja; diferencial: combinar dos opciones para limitar coste y riesgo) puede ofrecer protección barata ante una caída por datos económicos débiles o una resolución más rápida de lo esperado. Mientras tanto, los diferenciales alcistas con calls (call: opción que gana cuando el precio sube) permiten participar en otro posible salto sin asumir un riesgo excesivo de capital. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
