Inflación de Oriente Medio y presión sobre los tipos
El aumento de tensiones en Oriente Medio ha empujado al alza el precio del petróleo y ha reforzado el temor a que la inflación continúe. La gasolina más cara en EE. UU. está elevando el gasto de los hogares, lo que puede mantener altas las expectativas de inflación (lo que la gente cree que subirá el costo de vida) y sostener una política restrictiva (tipos altos para frenar la inflación) durante más tiempo. Estados Unidos atacó recientemente el principal centro de exportación de petróleo de Irán en la isla de Kharg, aumentando la preocupación por el suministro mundial de energía. Washington dijo que el conflicto podría terminar en semanas y habló de una coalición internacional para proteger el transporte marítimo por el estrecho de Ormuz, pero la incertidumbre continúa. El riesgo geopolítico (peligros por conflictos entre países) puede sostener la demanda de activos refugio (inversiones que suelen considerarse más seguras en crisis), lo que puede limitar nuevas caídas de la plata. Ese apoyo convive con la presión por la expectativa de tipos más altos durante más tiempo.Cambio en marzo de 2026 en la estrategia para la plata
El panorama cambió de forma importante en marzo de 2026. La “prima” por riesgo geopolítico (parte del precio explicada por el miedo a conflictos) que sostuvo los precios se ha desvanecido, y el Indicador de Riesgo Geopolítico de BlackRock (un índice que mide tensión geopolítica) cayó el mes pasado a su nivel más bajo en 15 meses. A la vez, el principal viento en contra pasó a ser un apoyo, ya que el dato del IPC (Índice de Precios al Consumidor, medida de inflación) de EE. UU. de febrero de 2026 fue de un moderado 2,8%. Esto sugiere una nueva forma de operar en las próximas semanas. Con la herramienta CME FedWatch indicando ahora un 82% de probabilidad de un recorte de tipos para la reunión de junio de 2026, el argumento a favor de activos sin rendimiento se ha fortalecido mucho. El foco ya no está en la demanda de refugio, sino en un ciclo de bajadas de tipos que se acerca. Por eso, los operadores deberían considerar estrategias que se beneficien de una subida constante más que de un salto brusco. La volatilidad implícita (expectativa del mercado sobre cuánto puede moverse el precio) en opciones sobre plata, medida por el índice VXSLV (indicador de volatilidad de opciones de plata), ha bajado a 22%, desde máximos por encima de 35% durante las tensiones de la isla de Kharg en 2025. Esto hace atractivas las opciones call largas (contratos que dan derecho a comprar a un precio fijado) o los spreads alcistas con calls (comprar una call y vender otra call a un precio más alto para reducir costo) con vencimientos en mayo y junio de 2026 para posicionarse ante una subida impulsada por la Fed. Otra vía es aprovechar la menor volatilidad vendiendo puts fuera del dinero (opciones de venta con precio de ejercicio por debajo del precio actual, que suelen valer menos). Esta estrategia cobra una prima (ingreso por vender la opción) mientras expresa una visión alcista a neutral sobre la plata. Se observa interés en puts con precios de ejercicio (nivel fijo al que se compra o vende en la opción) de 75 a 78 $, lo que sugiere que el mercado ve un soporte fuerte (zona donde el precio suele dejar de caer) en esos niveles antes de los recortes de tipos previstos.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
