Enfoque en los bancos centrales esta semana
La atención se centra ahora en las decisiones de los bancos centrales esta semana. Se espera que el Banco de Inglaterra mantenga los tipos sin cambios el jueves, después de la decisión de la Reserva Federal (Fed) del miércoles. El mercado descuenta que la Fed mantenga los tipos en 3,50%–3,75%, junto con un nuevo “Resumen de Proyecciones Económicas” (un informe donde la Fed publica sus previsiones de crecimiento, inflación y tipos de interés). En lo técnico, el tono a corto plazo sigue siendo bajista, con el precio por debajo de la SMA de 20 periodos cerca de 1.3325 y de la SMA de 100 periodos cerca de 1.3411. La RSI se ha recuperado hacia 48, alejándose de niveles de sobreventa (cuando el precio ha caído tanto y tan rápido que puede venir un rebote). Se ve resistencia en 1.3317; si se rompe, apuntaría a 1.3410–1.3420. El soporte está en 1.3284 y luego en 1.3230 si falla 1.3284.Lecciones para posicionarse ante la volatilidad
El ataque de EE. UU. a la isla de Kharg el año pasado acabó provocando una subida sostenida del precio del petróleo. El Brent (referencia internacional del precio del petróleo), que cotizaba alrededor de 85 dólares por barril antes del incidente, subió por encima de 115 dólares al final de ese trimestre, causando un fuerte shock de inflación (un aumento brusco de precios) a nivel global. Más tarde, datos de la Office for National Statistics (organismo oficial de estadísticas del Reino Unido) mostraron que el IPC del Reino Unido (Índice de Precios al Consumidor, una medida de la inflación), muy influido por los costes energéticos, subió más de dos puntos porcentuales más rápido que en EE. UU. durante la segunda mitad de 2025. Esta diferencia de inflación obligó al Banco de Inglaterra a subir tipos de forma más agresiva que la Reserva Federal, que afrontaba un golpe energético menos intenso. Aunque ambos bancos centrales mantuvieron los tipos justo después del evento, el BoE (Banco de Inglaterra) más tarde tuvo que subirlos 75 puntos básicos adicionales (0,75 puntos porcentuales) antes de que terminara 2025 para frenar la debilidad de la libra esterlina y la inflación importada (precios más altos que llegan desde el exterior por un tipo de cambio más débil y materias primas más caras). Esta diferencia de política acabó perjudicando más las expectativas de crecimiento del Reino Unido que las de EE. UU. Hoy, con el GBP/USD cotizando más cerca de 1.2550, se ve el efecto a largo plazo del episodio geopolítico del año pasado. La lección clave para quienes operan derivados (instrumentos financieros cuyo valor depende de otro activo, como opciones y futuros) es lo rápido que puede recalcularse la volatilidad implícita (la volatilidad “que el mercado espera”, inferida a partir del precio de las opciones). En las semanas posteriores al ataque de 2025, la volatilidad implícita a un mes en las opciones de GBP/USD subió de alrededor del 7% a más del 12%, beneficiando a quienes estaban “largos de volatilidad” (posicionados para ganar si aumenta la volatilidad). Por eso, a partir de ahora, el foco debería estar en colocarse ante riesgos asimétricos (situaciones donde la posible pérdida y la posible ganancia no son proporcionales, y un evento raro puede mover mucho el mercado). Incluso con estabilidad, los focos geopolíticos en regiones productoras de energía siguen siendo una amenaza principal. Podría considerarse comprar opciones baratas fuera del dinero (opciones con un precio de ejercicio lejos del precio actual, más baratas pero que necesitan un movimiento grande para ganar) sobre pares sensibles al petróleo, como USD/CAD o USD/NOK, para prepararse ante otro shock inesperado de oferta (una caída o interrupción repentina del suministro). Usar estrategias como un straddle largo en GBP/USD (comprar a la vez una opción de compra y una de venta con el mismo vencimiento y precio de ejercicio, para ganar si el precio se mueve mucho en cualquier dirección) puede ser una forma eficaz de posicionarse para un aumento de volatilidad sin apostar por una dirección concreta. El evento de la isla de Kharg en 2025 mostró que la reacción inicial del mercado a menudo no es la definitiva. Estos eventos crean periodos prolongados de incertidumbre que suelen operarse mejor con opciones que con posiciones al contado (compra/venta directa del par en el mercado spot). Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
