La caída del petróleo impulsa el apetito por el riesgo
El crudo bajó después de que informes indicaran que algunos buques cisterna (barcos que transportan combustible) con gas licuado de petróleo (GLP: gas comprimido y enfriado para transportarlo) pudieron pasar por el Estrecho de Ormuz (paso marítimo clave para el comercio de petróleo). El West Texas Intermediate (WTI, referencia del petróleo de EE. UU.) cayó casi 4% hasta alrededor de 95 dólares por barril, y el Brent (referencia internacional) bajó tras cerrar el viernes por encima de 100 dólares por primera vez desde agosto de 2022. Un petróleo más barato ayudó a sectores ligados al consumo y apoyó a los bonos (deuda). El rendimiento del Treasury a 10 años (tasa que paga el bono del gobierno de EE. UU. a 10 años) bajó a alrededor de 4,22%. El CBOE Volatility Index (VIX, “índice del miedo”, mide la volatilidad esperada) cayó más de 7% hasta cerca de 25. Las tecnológicas y los fabricantes de chips lideraron mientras empezaba el evento de IA (inteligencia artificial) GTC de Nvidia en San José. Nvidia subió alrededor de 2,4%, Micron ganó más de 5%, Intel saltó cerca de 6% y Seagate sumó casi 6%. Meta subió cerca de 3% tras un informe que indicó que podría recortar alrededor de 20% de su plantilla global. La atención se centra ahora en la decisión de la Fed (Reserva Federal, banco central de EE. UU.) del miércoles. El mercado espera que mantenga la tasa en 3,50%–3,75%, y el presidente Powell hablará a las 19:30 GMT del miércoles 18 de marzo.Posicionamiento en opciones antes de la Fed
Con el VIX bajando pero aún alto cerca de 25, hay una oportunidad en el mercado de opciones (contratos que dan el derecho, no la obligación, de comprar o vender a un precio). Este nivel está por encima del promedio histórico de alrededor de 19, lo que sugiere primas de volatilidad (precio extra por la incertidumbre) elevadas. Podemos evaluar vender spreads de puts y calls fuera del dinero (opciones cuyo precio de ejercicio no es favorable hoy; “put” apuesta a caída, “call” apuesta a subida; “spread” combina dos opciones para limitar riesgo) sobre índices como el S&P 500, cobrando esa prima y limitando el riesgo antes de la reunión de la Fed del miércoles. La rápida caída del WTI a 95 dólares por barril ofrece una oportunidad táctica, aunque seguimos con cautela por la situación en el Estrecho de Ormuz. Ya vimos en 2022 lo rápido que el precio superó los 120 dólares, y cualquier tensión podría revertir la caída de esta semana. Comprar opciones call de vencimiento largo (contratos que dan exposición a subidas durante más tiempo) en ETF (fondo cotizado que replica un grupo de activos) de energía como XLE aporta exposición al alza y limita la pérdida si el precio sigue bajando. Miramos de cerca a los semiconductores (chips) mientras avanza la conferencia de Nvidia, con volatilidad implícita (volatilidad que refleja el precio de las opciones) alta en nombres como NVDA y MU. En el pasado, eventos GTC a menudo han sido “vender con la noticia” (sube por expectativas y luego cae cuando llega la noticia), lo que puede abrir una entrada para posiciones bajistas tras el entusiasmo inicial. Podemos hacerlo comprando spreads de puts en el ETF de semiconductores SMH, apuntando a vencimientos en las próximas semanas. Todos miran la decisión de la Reserva Federal este miércoles, el evento más importante del calendario. Dado que la expectativa de recortes de tasas ya se movió de junio a diciembre, cualquier sorpresa agresiva en el dot plot (gráfico de puntos con proyecciones de tasas de los miembros de la Fed) podría mover mucho el mercado. Podemos prepararnos comprando straddles en SPY (estrategia con un call y un put al mismo precio de ejercicio y vencimiento, gana si el precio se mueve fuerte en cualquier dirección) para beneficiarnos de un gran movimiento tras el anuncio. Tras cortar la racha de tres semanas de caídas, el mercado parece más estable, pero aún no firme. El rebote en valores cíclicos (empresas que dependen del ciclo económico) como Caterpillar, ayudado por rendimientos más bajos, sugiere una mejora más amplia. Podemos expresar una visión moderadamente alcista vendiendo puts garantizadas con efectivo (vender puts teniendo el dinero para comprar la acción si te asignan) en acciones industriales o financieras de buena calidad que han mostrado fortaleza relativa (se comportan mejor que el mercado). Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
