Decisiones de bancos centrales en foco
Se espera que el BCE mantenga los tipos sin cambios, con la Tasa de la Facilidad de Depósito (el interés que el BCE paga a los bancos por aparcar dinero a un día) en 2,00%, la tasa de Operaciones Principales de Financiación (el tipo base al que el BCE presta dinero a los bancos a corto plazo) en 2,15% y la Facilidad Marginal de Crédito (el tipo más alto para préstamos de emergencia a un día) en 2,40%. Se espera que la atención pase a la guía de Christine Lagarde (sus señales sobre lo que el banco podría hacer después), con los mercados descontando (asumiendo en los precios actuales) una subida de tipos para julio. Los altos precios del petróleo también pueden frenar el crecimiento de la zona euro porque la región depende de energía importada. Lagarde dijo que el BCE actuará para evitar que el conflicto provoque un shock de inflación (un salto brusco de precios) como el que siguió a la invasión rusa de Ucrania. En el Reino Unido, los mercados ahora esperan que el BoE mantenga el Tipo Oficial (la tasa principal del banco central que influye en hipotecas y préstamos) en 3,75%, después de que antes se descontara casi un 80% de probabilidad de un recorte. Los mercados también contemplan una posible subida hacia fin de año, pese al crecimiento débil y a los riesgos de inflación. Los datos de inflación de la zona euro se publican el miércoles, y el informe del mercado laboral del Reino Unido está previsto para el jueves.Mirando atrás a 2025
Ahora vemos al par EUR/GBP cotizar alrededor de 0,8550, un cambio notable respecto a los niveles cercanos a 0,8636 de hace un año. Al mirar a marzo de 2025, recordamos la cautela antes de reuniones clave de bancos centrales. Ese periodo mostró lo rápido que los eventos geopolíticos (sucesos políticos entre países que afectan mercados), como el conflicto EE. UU.-Irán, pueden cambiar las expectativas de tipos de interés. El shock de inflación por el alza de la energía en 2025 fue real y elevó la inflación HICP (Índice Armonizado de Precios de Consumo, la medida estándar de inflación en la UE) de la zona euro hasta un máximo de 3,4% en el tercer trimestre, antes de empezar a bajar. Vimos al BCE cumplir con lo que el mercado esperaba, con una subida de 25 puntos básicos (0,25 puntos porcentuales) en julio de 2025. Sin embargo, esto quedó limitado por el temor a una desaceleración de la producción industrial en Alemania, lo que redujo un tono más “halcón” (más partidario de subir tipos para frenar la inflación). En el Reino Unido, el Banco de Inglaterra sorprendió al mantener los tipos estables durante 2025, pese a la presión inflacionaria. La subida temida no ocurrió porque el crecimiento del PIB (Producto Interior Bruto, el valor de lo que produce la economía) del cuarto trimestre de 2025 fue un pobre 0,1%, confirmando que la economía débil no podía asumir mayores costes de crédito. Esta diferencia de política, con el BCE subiendo y el BoE sin cambios, contribuyó a la fortaleza relativa de la libra en el último año.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
