Las previsiones de inflación suben
Como respuesta al conflicto, Nordea ha subido su previsión de inflación CPIF en alrededor de 0,5 puntos porcentuales. (CPIF: una medida de inflación en Suecia que excluye el efecto directo de los cambios en los tipos de interés sobre los costes de vivienda; se usa para ver mejor la tendencia real de precios). Este ajuste, según se indica, alinea su trayectoria de CPIF con la evaluación de diciembre del Riksbank. El balance de riesgos para el tipo oficial se describe como un cambio desde una clara probabilidad de recorte de tipos hacia una postura más neutral. Un conflicto más prolongado se vincula con una mayor probabilidad de una subida de tipos.Estrategia de mercado y efecto en la corona
Los operadores de swaps de tipos de interés (contratos para intercambiar pagos de intereses, por ejemplo fijo contra variable) deberían prepararse para un escenario de “tipos más altos durante más tiempo”, ya que la curva a plazo (precios del mercado que reflejan tipos esperados en el futuro) muestra un Riksbank más “duro” con la inflación (hawkish: más dispuesto a subir tipos o mantenerlos altos para frenar la inflación). La idea de principios de 2025 de que los tipos se quedarían planos ya no sirve. Pagar fijo en swaps a corto plazo podría ser una estrategia útil para apostar por más subidas de tipos. Esto ha afectado directamente a la corona sueca, que se ha fortalecido frente al euro, con el par EUR/SEK bajando de más de 11,50 a cerca de 11,20 en los últimos meses. Los operadores de opciones deberían fijarse en la volatilidad implícita elevada (la volatilidad “esperada” que se deduce del precio de las opciones) alrededor de las próximas reuniones de bancos centrales. Comprar calls de SEK (opciones que dan derecho a comprar corona; se usan para apostar por una subida de la SEK) podría ser una forma de posicionarse ante una postura dura continuada.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
