TD Securities dijo que los déficits mundiales de cobre podrían cubrirse cada vez más agotando las existencias en almacenes de las bolsas (inventarios guardados en depósitos oficiales vinculados a mercados de materias primas). Señaló que, en años anteriores, los inventarios fuera de bolsa (existencias en manos de productores, consumidores o comerciantes, no registradas en esas bolsas) se usaron para suavizar las diferencias entre oferta y demanda.
Reportó que, a finales de 2023, los inventarios en bolsas eran cerca del 5% del cobre mundial sobre el suelo (cobre ya extraído y almacenado, no bajo tierra). Dijo que esa proporción ahora es aproximadamente 33% del total almacenado sobre el suelo.
Dijo que el 67% restante del cobre sobre el suelo en gran medida no está disponible libremente. Enumeró tres limitaciones: las tenencias del Buró de Reservas Estratégicas de China (reservas del gobierno para emergencias o estabilidad de precios), las necesidades mínimas de inventario operativo (stock mínimo para que fábricas y cadenas de suministro funcionen sin detenerse) y los inventarios en EE. UU. que están “encerrados” (cobre almacenado en lugares desde donde es difícil trasladarlo o venderlo rápidamente por trabas logísticas o comerciales).
Dijo que estas condiciones podrían empujar más demanda hacia los inventarios visibles en bolsa (existencias públicas y reportadas por esas bolsas). Informó que el texto se produjo con ayuda de una herramienta de IA (inteligencia artificial, software que genera texto) y fue revisado por un editor.
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