Ruta de recorte de la tasa de política
Con la inflación subyacente bajando a 2,3%, ya se ve una ruta clara para que el Banco de Canadá recorte su tasa de política (la tasa de interés oficial que guía el costo del dinero), que se ha mantenido en 4,75% desde mediados de 2025. Este dato está muy por debajo de lo esperado y acerca la inflación al objetivo del 2% del Banco. El mercado ahora reflejará con más fuerza un recorte de tasa para el segundo trimestre. Deberíamos esperar que las posiciones que se benefician de tasas de interés de corto plazo más bajas (las tasas que se aplican a préstamos e inversiones de pocos meses) rindan bien. Esto incluye comprar (ponerse “largo”, es decir, apostar a que sube) contratos de futuros BAX (futuros de tasas de interés canadienses a corto plazo), porque su valor suele subir cuando el mercado confirma expectativas de una política monetaria más flexible (medidas del banco central para bajar tasas y apoyar la economía). La probabilidad de un recorte en la reunión de junio probablemente subió de 50% a más de 80% con este dato. Este cambio casi seguro presionará a la baja al dólar canadiense. La inflación en Canadá se ha enfriado más rápido que en Estados Unidos, donde su último dato de IPC subyacente en 2026 seguía cerca de 2,8%. Esta diferencia refuerza el caso de comprar opciones de compra (call, un contrato que da el derecho de comprar a un precio fijado, para ganar si el precio sube) en USD/CAD, apostando a que el tipo de cambio (precio de una moneda frente a otra) subirá a medida que caen las expectativas de tasas en Canadá. Para las acciones, esto es una señal positiva, especialmente tras el débil crecimiento del PIB (Producto Interno Bruto; mide el tamaño de la economía) en el último trimestre de 2025. Tasas más bajas reducen el costo de financiamiento para empresas canadienses y hacen que las acciones sean más atractivas frente a los bonos (deuda que paga intereses). Podemos esperar más compras de opciones call sobre índices amplios como el S&P/TSX 60 (índice bursátil de grandes empresas de Canadá).Mercado laboral y tendencia de inflación
Este informe de inflación refuerza la tendencia observada durante 2025, cuando la tasa de desempleo subió gradualmente hasta 6,2%. La combinación de menos presión en precios y un mercado laboral más débil le da al Banco de Canadá dos razones para empezar a relajar su política. Los operadores deberían posicionarse para un entorno más “dovish” (más inclinado a bajar tasas y apoyar el crecimiento) en las próximas semanas.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
