Se Enfría la Demanda de Refugio
El oro también bajó porque se redujo la demanda de activos refugio (inversiones que suelen subir cuando hay miedo, como el oro) tras informes de que EE. UU. podría formar una coalición para escoltar barcos por el estrecho de Ormuz (paso marítimo clave para el comercio de petróleo). Trump pidió al Reino Unido, Francia, China y Japón que ayuden a asegurar la ruta, mientras los ministros de Exteriores de la UE se reunieron en Bruselas para hablar de una posible respuesta naval ante el cierre de hecho del estrecho. El secretario de Energía de EE. UU., Chris Wright, dijo que espera que el conflicto termine en “las próximas semanas”. Señaló que esto podría permitir que se recupere la oferta de petróleo y que bajen los precios de la energía. Los bancos centrales (instituciones públicas que controlan la política monetaria y guardan reservas del país) añadieron 1.136 toneladas de oro, por un valor de unos 70.000 millones de dólares, a sus reservas en 2022, según el Consejo Mundial del Oro. Fue la mayor compra anual desde que hay registros. Con el oro retrocediendo desde los 5.000 dólares, la jugada inmediata con derivados (contratos financieros cuyo valor depende del precio del oro) es prudente y bajista a corto plazo. El mercado vende por la esperanza de que una coalición naval multinacional asegure el estrecho de Ormuz y de que el conflicto termine pronto. Esto sugiere que comprar opciones put de vencimiento corto (contratos que ganan valor si el precio baja) o vender calls cubiertas (vender opciones de compra teniendo ya el activo para limitar el riesgo) sobre ETF de oro (fondos cotizados en bolsa que replican el precio del oro) podría ser viable en una a dos semanas.Gestión del Riesgo de Eventos
Sin embargo, hay que reconocer el gran riesgo si falla esta idea de “baja de tensión”. Aproximadamente el 20% del consumo mundial de petróleo pasa por el estrecho de Ormuz, y cualquier nueva interrupción provocaría un fuerte golpe energético (subida brusca de precios y escasez). Esto hace peligroso mantener posiciones solo bajistas (apuestas a caídas), porque un solo titular negativo podría disparar otra vez el precio del oro. El factor clave aquí es cómo los precios de la energía influyen en la política de la Reserva Federal, un patrón visto repetidamente en 2024 y 2025. Una inflación persistente por energía cara está retrasando la expectativa de recortes de tipos, lo que fortalece al dólar estadounidense. Este entorno perjudica al oro, que no da rendimiento (no paga intereses), y apoya la presión bajista actual. Aun así, no debe ignorarse el soporte de fondo del oro por parte de bancos centrales. La enorme compra observada entre 2022 y 2025, liderada por instituciones como el Banco Popular de China, que compró oro durante 17 meses seguidos, ha creado un “suelo” fuerte (un nivel donde el precio tiende a dejar de caer). Esto sugiere que el retroceso actual podría ser una oportunidad para comprar opciones call a más plazo (contratos que ganan valor si el precio sube) con una prima (precio de la opción) más baja, para posicionarse ante una posible nueva escalada del conflicto. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
