Trayectoria De Tasas Del RBNZ En Foco
Los mercados evalúan la posibilidad de que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ, el banco central del país) suba la tasa de interés este año, ya que el alza del precio del petróleo vinculada al conflicto en Medio Oriente se traslada al costo de la gasolina y a las tarifas aéreas. Las estimaciones del mercado sugieren una subida de 25 puntos base (0.25%) en septiembre y más de 70% de probabilidad de otro aumento en diciembre. El dólar estadounidense se debilita a medida que baja la aversión al riesgo (preferencia por activos “seguros” cuando hay incertidumbre) tras informes de que Estados Unidos podría formar una coalición para escoltar barcos por el Estrecho de Ormuz. El secretario de Energía de Estados Unidos, Chris Wright, dijo que el conflicto entre Estados Unidos e Israel con Irán podría terminar en “las próximas semanas”, lo que podría apoyar la oferta de petróleo y reducir los precios de la energía.Demanda De China Y Factores Del USD
El apoyo esperado desde China también ha sido menos sólido de lo previsto. El último PMI Manufacturero de Caixin (un índice de gerentes de compras que mide la actividad del sector manufacturero; arriba de 50 indica expansión y abajo de 50 indica contracción) para febrero se ubicó en 50.9, lo que muestra una expansión limitada y refleja dificultades en su economía. Esto significa que el NZD ya no puede depender tanto de una demanda fuerte de su mayor socio comercial para subir. Del otro lado, la dirección del dólar estadounidense es el factor principal, con la Reserva Federal (Fed, el banco central de Estados Unidos) señalando posibles recortes de tasas a partir de mitad de año. La herramienta CME FedWatch (indicador de probabilidades basado en precios de futuros) muestra más de 65% de probabilidad de un recorte de tasa para la reunión de julio, lo que limita un fortalecimiento importante del USD. Este conflicto entre un NZD débil y un USD que también podría debilitarse sugiere que comprar volatilidad (apostar a movimientos fuertes del precio) mediante opciones como los straddles (estrategia que compra una opción de compra y una de venta al mismo precio de ejercicio) podría ser una estrategia prudente para las próximas semanas.
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