El AUD/USD subió 0.5% hasta cerca de 0.7015 en las primeras operaciones europeas del lunes. Rebotó tras dos días de caídas, ya que el dólar australiano se fortaleció por la expectativa de una subida de tasas de interés por parte del Banco de la Reserva de Australia (RBA, el banco central de Australia) el martes. Se espera que el RBA suba la Tasa de Efectivo Oficial (la tasa de interés principal que guía los préstamos y depósitos en la economía) en 25 puntos base (0.25 puntos porcentuales) hasta 4.1%. En febrero subió la tasa en 25 puntos base hasta 3.85% y señaló más alzas por riesgos de inflación (aumento general de precios).

Precios del petróleo y expectativas de inflación

Los precios del petróleo han subido en las últimas semanas tras el cierre del estrecho de Ormuz (una ruta marítima clave para el transporte de petróleo) durante conflictos en Medio Oriente que involucran a Estados Unidos, Israel e Irán. El petróleo más caro también ha elevado las expectativas de inflación (lo que el mercado cree que subirá la inflación en el futuro) a nivel global. El dólar estadounidense cedió tras un fuerte avance antes de la decisión de la Reserva Federal (Fed, el banco central de Estados Unidos) del miércoles. Se espera que la Fed mantenga las tasas sin cambios en 3.50%–3.75%. El AUD/USD está cerca de 0.7015 y se ubica próximo a la media móvil exponencial de 20 días (promedio que da más peso a los precios recientes para ver la tendencia) alrededor de 0.7053. El RSI de 14 días (Índice de Fuerza Relativa, un indicador que mide si el movimiento está “fuerte” o “débil”) está entre 40.00 y 60.00 tras caer desde el rango 60.00–80.00. La resistencia está cerca de 0.7100, con un techo en 0.7120–0.7150; si lo supera, podría apuntar a la zona media de 0.72. Los soportes (niveles donde suele aparecer demanda) están en 0.6944 y luego 0.6900, con riesgo de caída hacia 0.6770–0.6800 si continúa bajando.

Contexto del mercado antes y ahora

Recordamos el escenario de marzo del año pasado, cuando la expectativa de un RBA más agresivo (más dispuesto a subir tasas para frenar la inflación) empujó al AUD/USD por encima de 0.7000. El mercado apostaba por alzas de tasas para contener la inflación, impulsada por un salto del precio del petróleo. Hoy el panorama es distinto: el par tiene dificultades para mantenerse cerca de 0.6650 mientras crece la especulación de recortes de tasas. El RBA sí continuó con alzas en 2025, pero con la inflación trimestral más reciente de Australia bajando a 3.1%, el mercado ya descuenta al menos un recorte de tasa para finales de este año. En contraste, la Reserva Federal de EE. UU. se mantiene cautelosa, con tasas en 4.00–4.25%, ya que la inflación subyacente de servicios (inflación sin componentes muy variables y enfocada en servicios) resulta más persistente de lo esperado. Esta mayor diferencia de tasas a favor del dólar estadounidense crea un obstáculo importante para subidas del AUD/USD. Aunque el shock petrolero geopolítico de 2025 fue un factor clave para el dólar australiano en ese momento, esa presión ha disminuido. Ahora el foco está en los precios de materias primas industriales, y datos recientes muestran que los futuros del mineral de hierro (contratos para comprar o vender a un precio fijado para una fecha futura) han caído más de 15% este trimestre por previsiones de menor demanda global. Esto afecta los términos de intercambio de Australia (la relación entre los precios de exportación e importación) y limita la fortaleza de su moneda. Con este contexto, conviene considerar una posible baja adicional o un alza limitada del AUD/USD en las próximas semanas. Comprar opciones put (contratos que ganan valor si el precio baja) con precio de ejercicio (nivel de precio al que se puede comprar o vender según el contrato) alrededor de 0.6600 podría ser una forma de menor costo para beneficiarse de una ruptura de los soportes actuales. Para quienes sean menos bajistas, vender opciones call fuera del dinero (contratos para vender que no se activarían al precio actual) con un precio de ejercicio cerca de 0.6800 permite cobrar una prima (pago que recibe el vendedor de la opción) y definir un nivel de resistencia que no se espera superar.

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