Riesgos Geopolíticos Y Demanda De Activos Refugio
Durante el fin de semana, fuerzas de EE. UU. atacaron sitios militares en la isla iraní de Kharg, un centro de exportación de petróleo. Irán dijo que respondería contra cualquier instalación petrolera vinculada a EE. UU. en la región. El aumento de tensiones impulsó el precio del petróleo y elevó la preocupación por la inflación (subida general de precios). Esto aumentó la expectativa de que la Reserva Federal (Fed, banco central de EE. UU.) retrase los recortes de tasas, lo que puede perjudicar a activos sin rendimiento (inversiones que no pagan intereses, como el oro). Esta semana habrá decisiones de bancos centrales: Fed, RBA (Banco de la Reserva de Australia), BoJ (Banco de Japón), ECB (Banco Central Europeo) y BoE (Banco de Inglaterra). Se espera que las tasas no cambien, salvo en la RBA, donde se espera otra subida. El oro está en una “tira y afloja”, por lo que apostar por una sola dirección es arriesgado. El conflicto debería empujar el precio al alza, pero el temor a que el petróleo caro retrase los recortes de tasas de la Fed lo presiona a la baja. Esto puede ser una oportunidad para operar la volatilidad (qué tanto se mueve el precio), por ejemplo con estrategias tipo straddle (comprar a la vez una opción de compra y una de venta para ganar si el precio se mueve mucho en cualquier dirección) sobre futuros de oro o ETF (fondos que se compran y venden como acciones y replican un activo o índice) ligados al oro.Divergencia De Política Y Operaciones Entre Activos
El ataque a la isla de Kharg es una señal claramente alcista para el petróleo. Históricamente, las interrupciones de suministro en Medio Oriente han provocado subidas fuertes, y se espera que esta vez ocurra algo similar. Los futuros (contratos para comprar o vender a un precio acordado en una fecha futura) del crudo WTI (referencia de petróleo de EE. UU.) ya subieron más de 8% a $115 por barril, por lo que comprar opciones call (derechos a comprar a un precio fijo antes de una fecha) de corto plazo sería una forma directa de aprovechar una posible continuidad de la tendencia en las próximas semanas. El salto del petróleo probablemente mantenga la inflación “pegajosa” (difícil de bajar), lo que refuerza la idea de que la Fed no recortará tasas pronto. Con el último dato del CPI (Índice de Precios al Consumidor, medida de inflación) de febrero de 2026 más alto de lo esperado, en 3.5%, el dólar estadounidense debería seguir fuerte. Se podrían considerar posiciones largas (apostar a que sube) en el US Dollar Index (DXY, índice que mide al dólar frente a una canasta de monedas) mediante contratos de futuros. Esta combinación de tensión geopolítica e incertidumbre de bancos centrales suele aumentar el miedo en el mercado. Se recuerda el salto del VIX (índice de volatilidad, conocido como “indicador de miedo” del mercado) durante las tensiones en el Estrecho de Taiwán a finales de 2025, y ahora se está formando un entorno parecido. Comprar opciones call sobre el VIX podría servir como cobertura (protección) ante una posible caída de índices accionarios (índices de acciones) importantes como el S&P 500. Aunque la mayoría de los bancos centrales no moverían tasas, se espera que el Banco de la Reserva de Australia las suba, creando una divergencia de política (diferencia clara entre decisiones de bancos centrales). Esto ocurre después de que la inflación en Australia se mantuviera por encima de 4% en el último trimestre de 2025. Esto hace atractivas posiciones largas en el dólar australiano, en especial frente a monedas con bancos centrales más “dovish” (más inclinados a bajar tasas o estimular la economía) como el yen japonés (AUD/JPY).
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