Volatilidad del mercado energético
Las conversaciones llegan tras los llamados del presidente de EEUU, Donald Trump, para que los aliados envíen buques de guerra para restablecer las rutas de navegación. Entre los países mencionados están Reino Unido, Francia, China y Japón. Con nuevas conversaciones sobre seguridad marítima en el estrecho de Ormuz, conviene prepararse para más cambios bruscos en los mercados de energía. Aproximadamente una quinta parte del petróleo diario del mundo pasa por este canal estrecho, así que cualquier amenaza de interrupción es un hecho importante para el mercado. La prioridad inmediata debería ser el coste de protegerse (cobertura) ante una subida repentina del precio. La situación fue parecida en 2019: el debate político sobre una respuesta naval creó semanas de incertidumbre. Ese periodo mostró que el mayor riesgo aparece entre lo que se dice (retórica) y lo que se hace (medidas reales), porque ahí el mercado vuelve a calcular el precio del riesgo. Hay que vigilar las palabras de los ministros de la UE y de otras potencias, porque esto influye en el ánimo del mercado incluso antes de que se envíen barcos. La “volatilidad implícita” (la variación que el mercado espera, deducida de los precios de las opciones) en las opciones de crudo Brent y WTI es el indicador principal a vigilar en las próximas semanas. El índice OVX de la CBOE (un indicador que resume la volatilidad esperada del petróleo a partir de opciones) ya subió un 5% en la última semana por estas preocupaciones. Esto encarece las opciones (contratos que dan el derecho, no la obligación, de comprar o vender a un precio fijado), y también muestra el miedo del mercado a un movimiento fuerte e impredecible del precio.Impacto en otros activos
Con datos históricos, recordamos que tensiones parecidas a mediados de 2019 hicieron que el Brent subiera más del 4% en un solo día. Con el Brent alrededor de 84 dólares por barril, una repetición podría empujar rápido el precio hacia 90. Esto hace que las opciones de compra “fuera del dinero” (calls con un precio objetivo por encima del precio actual, que solo ganan valor si el precio sube bastante) sean más atractivas para una apuesta a corto plazo. Además del petróleo, la situación afectará a otros activos. Ya están subiendo las primas del seguro marítimo (el coste del seguro para cubrir riesgos) para petroleros en la región del Golfo, y la tendencia podría acelerarse si se confirman despliegues navales. También pueden tenerse en cuenta derivados (contratos financieros cuyo valor depende de otro activo) vinculados a grandes empresas navieras e incluso a contratistas de defensa como parte de una estrategia más amplia. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
