El oro baja pese al conflicto en Oriente Medio
Durante el fin de semana, fuerzas de Estados Unidos atacaron instalaciones militares en la isla de Kharg, un centro clave de exportación de petróleo de Irán. Irán ha amenazado con responder atacando instalaciones petroleras de la región vinculadas a Estados Unidos. La subida de la tensión ha impulsado el precio del petróleo y ha aumentado el miedo a la inflación (subida general de precios). Esto ha llevado al mercado a pensar que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed, el banco central del país) retrasará los recortes de tipos de interés (bajar el costo de los préstamos). Esto suele perjudicar al oro, porque el oro no paga intereses. El oro cae hacia 4.980 $ incluso con un gran conflicto en Oriente Medio. Ahora el mercado teme más que el petróleo caro obligue a la Fed a retrasar los recortes de tipos. Esto presiona al oro, porque con tipos más altos es menos atractivo tener un activo que no paga intereses. Con plazos distintos entre Estados Unidos e Israel, es probable que haya fuertes subidas y bajadas de precio en las próximas semanas. El índice de volatilidad del ETF de oro de Cboe (GVZ) ya saltó a 22,5. Volatilidad significa cambios de precio rápidos y grandes. Un ETF (fondo cotizado) es un fondo que se compra y vende en bolsa como una acción. Este nivel no se veía desde los problemas de suministro (interrupciones de la cadena de suministro: retrasos y escasez en la producción y el transporte) de finales de 2024. Este entorno puede ser útil para operar con opciones (contratos que dan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender a un precio fijado), por ejemplo con estrategias como el straddle (comprar a la vez una opción de compra y una de venta para ganar si el precio se mueve mucho en cualquier dirección).Posicionamiento con opciones ante más volatilidad
El mercado ahora calcula solo un 20% de probabilidad de un recorte de tipos en la reunión de la Fed de junio, una caída fuerte frente al 65% de hace un mes. Esta expectativa de recortes más tardíos apoya posiciones bajistas a corto plazo en el oro. Se puede considerar comprar opciones put (opciones de venta: derecho a vender a un precio fijado) sobre futuros del oro o ETFs relacionados para aprovechar nuevas caídas si el petróleo sigue caro. Los futuros (contratos de futuros) son acuerdos para comprar o vender más adelante a un precio pactado. Aun así, hay que vigilar una escalada directa, como la respuesta que Irán amenaza contra instalaciones petroleras vinculadas a Estados Unidos. Los futuros del crudo WTI (West Texas Intermediate, referencia del precio del petróleo en EE. UU.) ya superaron los 110 $ por barril, y otra subida podría provocar pánico en más mercados. En 2022, el oro subió por poco tiempo al inicio de la invasión de Ucrania, aunque la Fed se preparaba para subir tipos. Por eso, una estrategia prudente incluye protegerse ante un giro repentino si el conflicto empeora mucho. Una pequeña parte en opciones call (opciones de compra: derecho a comprar a un precio fijado) baratas y muy fuera del dinero (muy lejos del precio actual; suelen costar menos y solo ganan valor si hay un movimiento grande) puede servir como cobertura (hedge: protección para limitar pérdidas). Esto ayudaría a proteger la cartera si el miedo geopolítico domina de repente sobre el foco actual en los tipos de interés.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
