Riesgo geopolítico y estrecho de Ormuz
Los enfrentamientos continuaron alrededor del estrecho de Ormuz, con ataques repetidos reportados en ambos lados. El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, usó Truth Social (una red social) para pedir a aliados que ayuden a proteger la ruta, mientras The Wall Street Journal informó que se está formando una coalición, con debate abierto sobre el momento. En el gráfico de 4 horas, USD/JPY se mantuvo por encima de las SMAs (medias móviles simples, un promedio del precio para ver la tendencia) de 20, 100 y 200 periodos, con la de 20 periodos cerca de 159,00. El Momentum de 14 periodos (indicador de fuerza del movimiento del precio) se mantuvo por encima de 0, mientras que el RSI (Índice de Fuerza Relativa, indicador que mide si un movimiento está demasiado “comprado” o “vendido”) estaba cerca de 69, justo por debajo de sobrecompra (zona donde el precio puede estar demasiado alto y corregir). Se citaron soportes (zonas donde el precio suele frenar caídas) en 159,00, luego 158,50 y 158,00, con resistencias (zonas donde el precio suele frenar subidas) cerca de 160,00 y 160,50. La SMA de 200 periodos estaba cerca de 155,80, y se describió que una ruptura por debajo de 158,50 debilitaría la estructura actual.Volatilidad de opciones y riesgo de intervención
El riesgo de una subida repentina del precio del petróleo es una preocupación clave para operadores de derivados (productos cuyo valor depende de otro activo, como opciones y futuros). Los futuros (contratos para comprar o vender más adelante a un precio acordado) del crudo West Texas Intermediate (WTI, referencia de petróleo de EE. UU.) tuvieron un salto de volatilidad (cambios de precio) del 8% en un solo día durante recientes reuniones de la OPEP+ (grupo de países productores de petróleo y sus aliados), lo que recuerda lo sensible que es el mercado energético a noticias de oferta. Cualquier interrupción podría afectar las expectativas de inflación y divisas sensibles al riesgo como el yen. Debemos prestar atención al tipo USD/JPY, especialmente al acercarse a 160,00, un nivel que provocó advertencias verbales del Ministerio de Finanzas en 2025. Dado que el Ministerio de Finanzas gastó un récord de 9,79 billones de yenes en intervenciones cambiarias (compras o ventas de divisa para influir en el tipo de cambio) en 2022 cuando el yen se debilitó más allá de 150, el nivel 160 ahora se ve como una línea dura para una posible acción. Esto hace que comprar opciones call de JPY fuera del dinero (opciones de compra con un precio de ejercicio que aún no es favorable al comprador) sea una estrategia relevante para riesgo de cola (eventos poco probables pero con gran impacto). Al observar el mercado de opciones (contratos que dan el derecho, no la obligación, de comprar o vender), la volatilidad implícita (volatilidad esperada que se infiere del precio de las opciones) del yen sigue relativamente baja frente a los picos vistos durante tensiones pasadas. El índice Cboe/CME FX Yen Volatility Index (JYVIX, indicador de volatilidad esperada del yen basado en opciones) cotiza cerca de 8,5, por debajo de los máximos de 12–13 vistos durante sustos de intervención. Esto sugiere que comprar protección ante una apreciación (subida de valor) rápida del yen podría ser relativamente barato ahora. El panorama fundamental (factores económicos de base) también es importante: el último IPC subyacente (Índice de Precios al Consumidor sin componentes muy volátiles, usado para ver la inflación de fondo) de Japón se mantiene en 2,2%, justo por encima del objetivo del Banco de Japón. Esta inflación persistente, impulsada en parte por un yen débil, aumenta la presión sobre las autoridades para evitar más depreciación (pérdida de valor) de la moneda. Cualquier movimiento del banco central para normalizar la política (retirar estímulos y subir tasas más hacia niveles “normales”) más rápido podría causar un shock, reforzando la necesidad de estar preparado para una fortaleza brusca del JPY.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
