Se espera que bajen los precios de la energía
Si el conflicto termina en semanas, esperamos una caída fuerte de los precios de la energía. Esto sugiere una visión bajista (apostar a que bajará) en derivados del petróleo (productos financieros cuyo valor depende del precio del petróleo). El mercado ya ha incluido una prima de riesgo (un “extra” en el precio por miedo a problemas) que podría desaparecer pronto. El crudo West Texas Intermediate (WTI) (tipo de petróleo de referencia usado en EE. UU. para fijar precios) ha cotizado por encima de 125 $ por barril el último mes por la interrupción de las rutas de envío en el estrecho de Ormuz (paso marítimo clave por donde sale mucho petróleo). El último informe de la EIA (agencia de EE. UU. que publica datos oficiales de energía) mostró una caída de inventarios de crudo mayor de lo esperado: 4 millones de barriles solo la semana pasada. Si vuelven los flujos normales de suministro, esta tendencia se revertiría. Creemos que comprar opciones put (contratos que ganan valor si el precio baja) sobre grandes ETF de petróleo (fondos que cotizan en bolsa y replican un grupo de activos) o ponerse corto en futuros de WTI (contratos para comprar/vender a un precio pactado; “ponerse corto” es apostar a que bajará) con entrega en mayo y junio son formas directas de posicionarse. Estas operaciones ganarían si baja el precio del petróleo. El número de posiciones cortas (apuestas a la baja) ha crecido un 15% en el último mes, lo que muestra que este ánimo está aumentando. Vimos un patrón parecido en la primera Guerra del Golfo en 1991, cuando el precio del crudo cayó casi un 35% en un solo día al comenzar la campaña aérea y reducirse la incertidumbre. La subida del precio del petróleo vista durante 2025 se basó en la amenaza de un conflicto largo. Si termina el conflicto, esa prima extra en el precio se deshace.La volatilidad podría bajar con fuerza
La volatilidad implícita (la volatilidad “esperada” por el mercado y reflejada en el precio de las opciones) en el sector energético ha estado muy alta, con el índice Cboe Crude Oil Volatility Index (OVX) (indicador que mide la volatilidad esperada del petróleo mediante opciones) cerca de 60. El fin de las hostilidades probablemente haría caer esa volatilidad, lo que haría atractivas estrategias como vender spreads de crédito con calls (operación con opciones que busca cobrar una prima y ganar si el precio no sube demasiado). Esto permite ganar no solo con precios más bajos, sino también con menos incertidumbre en el mercado.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
