El posicionamiento especulativo se vuelve más bajista
Este ánimo está respaldado por datos económicos recientes que muestran que la inflación del Reino Unido cayó más rápido de lo esperado, y llegó a un mínimo de dos años de 3.4%. Con el Banco de Inglaterra manteniendo la tasa en 5.25%, pero con una minoría creciente pidiendo recortes, el mercado ya descuenta (anticipa y refleja en los precios) reducciones de tasas más adelante este año. Estos factores reducen el atractivo de mantener la libra, y respaldan el aumento de posiciones en corto. Los operadores podrían considerar comprar opciones put sobre GBP/USD (contratos que dan el derecho a vender a un precio determinado, y que suelen ganar valor si el precio baja) para beneficiarse de una posible caída limitando el riesgo. Como alternativa, vender contratos de futuros de GBP (acuerdos para comprar o vender en una fecha futura a un precio fijado) es una forma más directa de expresar esta visión bajista. También se observan pares como GBP/JPY, donde un Banco de Inglaterra “dovish” (más inclinado a bajar tasas y apoyar el crecimiento) contrasta con posibles cambios de política en otros lugares. Sin embargo, conviene ser cautelosos porque esta posición en corto puede volverse “muy concurrida” (muchos participantes con la misma apuesta). Si aparece alguna noticia positiva inesperada sobre la economía del Reino Unido, podría provocar un repunte fuerte, ya que esos vendedores en corto tendrían que recomprar para cerrar sus posiciones. Se vio una versión mucho más extrema de esto después del voto del Brexit en 2016, así que, aunque el ánimo actual es bajista, todavía no está en un nivel histórico de pánico. Esta tendencia bajista es coherente con los retos económicos observados durante 2025, tras la recesión técnica confirmada en la segunda mitad de 2024 (dos trimestres seguidos de contracción del PIB). La dificultad del Reino Unido para lograr un crecimiento importante ha sido un tema constante, y ha influido en la visión de largo plazo sobre la divisa. Por eso, este aumento de posiciones en corto parece una continuación de una tendencia macro (tendencia general de la economía) ya establecida.Riesgo clave: demasiados cortos
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