Cambios en el pronóstico a corto plazo
Rabobank mantuvo sin cambios, por ahora, sus pronósticos a mediano plazo para el EUR/USD, pero dijo que siguen en revisión a medida que evolucionan los riesgos de energía y geopolíticos (riesgos relacionados con conflictos, tensiones entre países y decisiones políticas que afectan a los mercados). También señaló que sus pronósticos anteriores del EUR/USD ya estaban por debajo del consenso del mercado (la estimación promedio de analistas e inversionistas) y cerca del extremo bajo de las proyecciones. El informe indicó que el euro está cerca del final en la tabla de desempeño de divisas. Lo vinculó a que el mercado mantuvo durante meses posiciones largas en EUR (apuestas a que el euro subiría) y a un deterioro de los términos de intercambio de la Eurozona (relación entre precios de exportaciones e importaciones), ya que la región es importadora neta de energía (compra más energía del exterior de la que vende). El artículo señala que se produjo con ayuda de una herramienta de IA (inteligencia artificial) y fue revisado por un editor. Dada la interrupción prolongada en el Estrecho de Ormuz, bajamos nuestros pronósticos de EUR/USD a corto plazo. Ahora vemos el par en 1.14 en un mes y 1.15 en tres meses, por debajo del objetivo previo de 1.16. Este ajuste refleja que los altos precios de la energía ahora funcionan como un impuesto importante sobre la economía de la Eurozona (es decir, encarecen costos y reducen el poder de compra, como si fuera una carga adicional).Estrategias de trading posibles
La situación se agrava por el fuerte aumento de los costos de energía, con los futuros del Brent (contratos para comprar o vender petróleo Brent en una fecha futura a un precio definido) subiendo por encima de 115 dólares por barril este mes, un nivel no visto desde el verano de 2022. Esto afectó directamente el balance comercial de la Eurozona (diferencia entre exportaciones e importaciones), que según datos recientes se amplió de forma marcada el mes pasado por el alza del costo de las importaciones de energía. Estados Unidos, al ser exportador neto de energía (vende más energía de la que compra), está relativamente más protegido frente a este golpe, lo que refuerza el atractivo del dólar. Los operadores de derivados (instrumentos financieros cuyo valor depende de otro activo, como opciones o futuros) podrían considerar posicionarse para más debilidad del euro frente al dólar en las próximas semanas. Comprar opciones put de EUR/USD (contratos que dan el derecho de vender a un precio definido) con precios de ejercicio cerca de 1.14 podría ser una forma clara de buscar ganancias si el par baja. Vender opciones call fuera del dinero (opciones de compra que hoy no tendrían valor de ejercicio porque el precio está lejos del nivel acordado) es otra estrategia, basada en la idea de que un repunte fuerte es poco probable. Estamos viendo una salida rápida de las posiciones largas en euro acumuladas en los últimos meses. Esta operación con demasiados participantes (muchos apostando lo mismo) se está deshaciendo, lo que podría acelerar la caída del par cuando se activen órdenes de stop-loss (órdenes para cerrar una operación automáticamente y limitar pérdidas). Se vio algo parecido en 2022, cuando la crisis de energía tras la invasión de Rusia a Ucrania llevó al EUR/USD por debajo de la paridad (por debajo de 1.00). Este golpe de energía crea una divergencia de política entre bancos centrales (diferencias en tasas y decisiones monetarias). Al Banco Central Europeo le será difícil mantener una postura restrictiva (subir tasas o mantenerlas altas para contener la inflación) si la economía se frena por los altos precios de energía. Mientras tanto, la Reserva Federal tiene más margen, lo que vuelve al dólar más atractivo para inversionistas que buscan rendimiento (ganar más por tasas de interés). Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.
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