Tendencia de las expectativas de inflación del consumidor
Esta es una medida de cómo las personas creen que cambiarán los precios. La cifra de marzo es más baja que la anterior. Esta pequeña bajada de las expectativas de inflación a largo plazo, de 3,3% a 3,2%, refuerza la idea de que la política restrictiva de la Reserva Federal (el banco central de EE. UU.) está funcionando. Deberíamos esperar un tono más “dovish” (más dispuesto a bajar tasas) por parte de funcionarios de la Fed, lo que podría suavizar la perspectiva de tasas de interés. Esto pone más atención en derivados sensibles a las tasas (contratos financieros cuyo valor cambia cuando cambian las tasas) en las próximas semanas. Vemos esto como una señal para mirar los futuros de tasas de interés, en especial los contratos vinculados a la Secured Overnight Financing Rate, SOFR (la tasa de referencia de préstamos garantizados a un día en EE. UU., usada como base para muchos contratos). Antes de estos datos, el mercado asignaba una probabilidad de alrededor de 45% a un recorte de tasas para la reunión de julio de 2026; ahora esperamos que esta probabilidad suba por encima de 55%. Este cambio sugiere que posicionarse para tasas más bajas más adelante en el año podría ser rentable. Para las opciones sobre acciones, esta noticia favorece sectores de crecimiento como tecnología, que son sensibles al costo de endeudarse a largo plazo. Recordamos cómo los mercados subieron a finales de 2024 ante señales de que la inflación se enfriaba, y estos datos podrían provocar un comportamiento similar, aunque más moderado. Los operadores podrían considerar comprar opciones call (contratos que dan derecho a comprar a un precio fijado) sobre índices con mucho peso tecnológico como el Nasdaq 100, que ha subido más de 4% desde el inicio del año.Volatilidad del mercado y tasas
Este desarrollo también debería bajar la volatilidad del mercado (qué tanto suben y bajan los precios). El VIX (índice que refleja la volatilidad esperada del S&P 500) ha estado cerca de un nivel moderado de 17, y un panorama de inflación más calmado podría empujarlo hacia el nivel 15 que vimos el mes pasado. Vender futuros del VIX (contratos para comprar o vender el VIX en una fecha futura) o comprar puts (opciones que dan derecho a vender a un precio fijado) sobre productos ligados a la volatilidad podría ser una estrategia eficaz si esta tendencia se mantiene. En el mercado de bonos, estos datos hacen más atractivos los rendimientos actuales y apuntan a precios más altos de la deuda del gobierno. El rendimiento del Treasury (bono del Tesoro de EE. UU.) a 10 años, que recientemente se negociaba cerca de 4,15%, probablemente tendrá presión para volver hacia 4,0%. Deberíamos mirar posiciones largas (apostar a que el precio sube) en futuros de Treasuries para aprovechar esta posible subida de precio.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
