Fortaleza del dólar y menor apetito por el riesgo
El crecimiento del PIB de EE. UU. (Producto Interno Bruto, el total de bienes y servicios producidos) del cuarto trimestre se revisó a la baja a 0,7% interanual desde 1,4%. El Índice del Dólar estadounidense (medida del valor del dólar frente a una cesta de monedas) superó 100, mientras subían los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. (interés que pagan esos bonos) y el mercado reajustaba las expectativas de política monetaria. Las tensiones en el estrecho de Ormuz aumentaron el temor a problemas de suministro de energía. El Brent (precio de referencia del petróleo) rondó los 100 dólares por barril y el WTI (otro precio de referencia, de EE. UU.) se acercó a 95. El mercado redujo las expectativas de recortes de tipos de la Reserva Federal (banco central de EE. UU.), y MUFG estimó que cada subida de 10 dólares en el petróleo podría añadir cerca de 0,2 puntos porcentuales a la inflación de EE. UU. En Australia, las expectativas de inflación del consumidor subieron a 5,2% en marzo, el nivel más alto desde julio de 2023. El mercado valora una posible subida de tipos del RBA (Banco de la Reserva de Australia) en la reunión del 17 de marzo, pero el dólar más fuerte presionó al par. A comienzos de 2025, el AUD/USD retrocedió con fuerza cuando el dólar se fortaleció por aversión al riesgo (búsqueda de seguridad). El par ahora cotiza cerca de 0,6815, y ese antecedente sugiere que las subidas hacia 0,7000 podrían encontrar una resistencia importante (zona donde suele frenarse el precio). Los operadores deberían ser prudentes al abrir posiciones largas (apostar a que sube), porque el ánimo del mercado sigue frágil. En 2025, la revisión a la baja del PIB de EE. UU. apenas debilitó al dólar porque pesaban más las preocupaciones por la inflación. Algo similar ocurre ahora: el último dato de PCE subyacente de febrero de 2026 fue persistente en 2,5%, lo que evita que la Reserva Federal se comprometa a más recortes de tipos. Este entorno favorece estrategias con derivados (productos cuyo valor depende de otro, como opciones o futuros) que ganan con un dólar más fuerte o estable.Precios de la energía y cobertura contra la inflación
El año pasado, el aumento de tensiones llevó el Brent cerca de 100 dólares por barril y retrasó el ciclo de bajadas de tipos de la Fed. Hoy, con el Brent firme cerca de 85 dólares tras la ampliación de los recortes de producción de la OPEP+ (grupo de países productores de petróleo) hasta el segundo trimestre de 2026, el riesgo de inflación sigue presente. Esto sugiere que comprar opciones call (derecho a comprar a un precio fijado, usado para ganar si sube) sobre ETF de energía (fondos cotizados que siguen un índice y se compran/venden como una acción) puede servir como cobertura (protección) ante otro repunte de inflación. El año pasado, incluso con el RBA insinuando subidas de tipos, el dólar australiano se debilitó por el giro global hacia menos riesgo. Hoy, el RBA mantiene su tipo oficial (tasa principal) en 4,50% mientras la inflación trimestral en Australia sigue en 3,6%, un contexto difícil para la moneda. Esta diferencia de políticas frente a una economía de EE. UU. más resistente hace que usar opciones (contratos que dan derecho a comprar o vender) para apostar contra el AUD/USD cuando suba siga siendo una operación posible. Con la combinación de inflación persistente y bancos centrales sin cambios, es probable que suba la volatilidad del mercado (cuánto varían los precios) en las próximas semanas. El Índice de Volatilidad CBOE (VIX, indicador del “miedo” del mercado basado en opciones del S&P 500) está cerca de 15, un nivel relativamente tranquilo frente a los picos de 2025. Comprar straddles (estrategia con una opción call y una put al mismo precio, para ganar si hay un movimiento fuerte en cualquier dirección) sobre el AUD/USD puede ser una forma eficaz de aprovechar un movimiento decisivo, sin importar la dirección.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
