La inflación de EE. UU., medida por el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE, por sus siglas en inglés: un indicador que mide cómo cambian los precios de los bienes y servicios que compran los hogares), bajó a 2.8% en enero desde 2.9% en diciembre, según la Oficina de Análisis Económico de EE. UU. (BEA, por sus siglas en inglés: la entidad oficial que publica datos económicos). El dato de enero estuvo por debajo del pronóstico del mercado de 2.9%. En términos mensuales, el Índice de Precios PCE subió 0.3% en enero, en línea con lo esperado. El Índice PCE subyacente (core, es decir, sin alimentos y energía, que suelen variar mucho) aumentó 3.1% interanual, como estimaban los analistas.

Tendencias de ingresos y gasto

El informe también mostró que el Ingreso Personal (dinero total que reciben las personas, como sueldos y otros ingresos) subió 0.4% mensual en enero. El Gasto Personal (lo que gastan los hogares) también aumentó 0.4% en el mismo periodo. El Índice del Dólar Estadounidense (medida del valor del dólar frente a varias monedas principales) no mostró una reacción inmediata tras la publicación. Por última vez subía 0.35% en el día, en 100.08. Al revisar los datos de enero de 2025, se observa que la inflación subyacente seguía alta en 3.1%, aunque el dato general bajó a 2.8%. Esta persistencia por encima del objetivo de 2% es una de las razones por las que la Reserva Federal (Fed, el banco central de EE. UU.) mantuvo una postura restrictiva (hawkish: enfocada en mantener tasas altas para frenar la inflación) durante la mayor parte del año pasado. Ese entorno presionó a los activos de largo plazo (inversiones cuyo valor depende más de tasas futuras, como bonos de vencimiento lejano) y favoreció estrategias que apostaban a tasas altas por más tiempo. La situación cambió desde inicios de 2025. Los datos más recientes de enero de 2026 mostraron que el PCE subyacente cayó a 2.3%, una mejora clara que cambió el tono de la Fed hacia posibles recortes. Esto acerca el objetivo de 2% y ajusta las expectativas del mercado para los próximos meses.

Prepararse para recortes de tasas

En las próximas semanas, conviene prepararse para el inicio de un ciclo de recortes de tasas. Los futuros de la tasa de fondos federales (contratos que reflejan la expectativa del mercado sobre la tasa de referencia de la Fed) actualmente indican una probabilidad mayor a 70% de un primer recorte para la reunión de mayo de 2026. Los traders podrían considerar comprar futuros de tasas de interés, como los basados en la SOFR (Secured Overnight Financing Rate: tasa de referencia de préstamos garantizados a un día), para aprovechar una posible baja en las tasas de corto plazo. Este escenario también suele beneficiar a las acciones. Por eso, las opciones call (contratos que dan el derecho a comprar a un precio acordado) sobre índices amplios como el S&P 500 (índice de 500 grandes empresas de EE. UU.) pueden ser atractivas. Con el VIX (índice de volatilidad del S&P 500, conocido como “medidor del miedo”) cerca de 14, las primas de opciones (el costo de comprar la opción) no están muy elevadas, lo que puede ser una forma relativamente eficiente de buscar ganancias si el mercado sube. Se espera que la volatilidad aumente cerca de la fecha de decisión de la Fed, lo que elevaría el valor de esas posiciones. El Índice del Dólar Estadounidense, que cotizaba cerca de 100 a inicios de 2025, probablemente enfrentará presión a la baja si se afianzan las expectativas de recortes. Esto sugiere considerar una estrategia de debilidad del dólar frente a monedas cuyos bancos centrales se mantengan sin cambios, como el euro. Estrategias con derivados (instrumentos cuyo valor depende de otro activo), como comprar opciones call de EUR/USD (par euro/dólar) o comprar opciones put (derecho a vender a un precio acordado) sobre ETFs que siguen al dólar (fondos que cotizan en bolsa y replican el movimiento del dólar), pueden funcionar. Sin embargo, hay que seguir de cerca los próximos datos. El informe de empleo de febrero de 2026 mostró un aumento moderado de 165,000 empleos, lo que apoya la idea de recortes, pero cualquier sorpresa al alza en inflación o empleo podría cambiar rápidamente estas expectativas. Por eso, usar estrategias con opciones para limitar el riesgo es clave.

Comience a operar ahora – Haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets