La tasa de participación laboral de Canadá bajó a 64,9% en febrero, desde 65% en el periodo anterior. Esto mide el porcentaje de personas de 15 años o más que están trabajando o buscando trabajo.
La caída a 64,9% sugiere un mercado laboral más débil. Este dato es clave para el Banco de Canadá, porque cuando hay menos presión en el mercado de empleo, suelen subir menos los salarios y bajan las presiones sobre la inflación (aumento general de precios). Por eso, es probable que el mercado espere un recorte de tasas antes.
Los operadores deberían considerar estrategias para tasas de interés más bajas en las próximas semanas. Esto puede incluir opciones (contratos que dan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender) sobre futuros CORRA (contratos sobre la tasa CORRA, la tasa de referencia a un día en Canadá) o futuros de bonos del Gobierno de Canadá (contratos para comprar o vender bonos en una fecha futura), que subirían de precio si el Banco de Canadá adopta una postura más flexible (más dispuesto a bajar tasas). Los swaps de índice a un día (contratos para intercambiar pagos ligados a una tasa diaria y reflejar expectativas de tasas) ya muestran casi 70% de probabilidad de un recorte para la reunión de julio de 2026, frente a 45% el mes pasado.
Este escenario probablemente presione al dólar canadiense. Un recorte de tasas hace menos atractivos los activos canadienses, lo que debilita la moneda frente al dólar estadounidense. Podríamos ver el uso de opciones para apostar a que el tipo de cambio USD/CAD se acerque a 1,3900.
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