Estabilidad del renminbi extraterritorial
También informó de un aumento sostenido en la emisión de bonos Dim Sum (bonos emitidos fuera de China y denominados en renminbi) y de un mayor uso del renminbi en la liquidación del comercio (pago y cierre de operaciones comerciales). El banco asoció estos factores con el desempeño estable del RGI. Standard Chartered atribuyó el impulso para un uso más amplio del renminbi a las medidas de las autoridades de China continental y Hong Kong dentro del 15.º Plan Quinquenal (plan económico del gobierno para cinco años). También señaló un mayor abanico de activos en renminbi (instrumentos de inversión en renminbi, como bonos u otros productos) como parte del contexto. El desempeño estable del renminbi extraterritorial (CNH) sugiere que la volatilidad implícita (volatilidad esperada por el mercado, calculada a partir de los precios de las opciones) debería seguir baja en las próximas semanas. Estamos viendo la volatilidad implícita del CNH cerca de mínimos de 18 meses, en contraste con los niveles altos vistos durante la incertidumbre por los aranceles entre EE. UU. y China a mediados de 2025. Este entorno de baja volatilidad hace que vender opciones (cobrar una prima por asumir el riesgo) sea más atractivo que comprarlas para generar ingresos. Dado el avance gradual que se espera para el CNH, vemos una oportunidad en vender opciones put fuera del dinero (opciones de venta con un precio de ejercicio que no sería rentable con el tipo de cambio actual) sobre el par USD/CNH (tipo de cambio entre el dólar estadounidense y el renminbi extraterritorial). Esta estrategia gana por el paso del tiempo (pérdida de valor de la opción a medida que se acerca su vencimiento) y por la estabilidad de la moneda o una apreciación gradual (subida de su valor). El apoyo de política del 15.º Plan Quinquenal respalda esta idea.Aumento del uso global del renminbi
Esta visión se refuerza con datos recientes que muestran un mayor uso global de la moneda. Datos de SWIFT (red internacional que usan los bancos para enviar mensajes de pagos) publicados la semana pasada mostraron que la cuota del renminbi en los pagos globales alcanzó un nuevo máximo de 4,8% en febrero, frente a 4,5% a finales del año pasado. Esto confirma el renovado interés por activos en renminbi que hemos seguido desde que se alcanzó la tregua comercial en noviembre de 2025. También observamos que la emisión de bonos Dim Sum ha sido elevada, con más de 100.000 millones de RMB emitidos solo en los dos primeros meses de este año. Esto indica confianza de los inversores (personas o entidades que ponen dinero esperando una ganancia) que va más allá de los mercados de divisas. Esta demanda de activos denominados en renminbi debería ofrecer un soporte para el CNH.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
