Contexto cíclico positivo
HSBC señala un contexto cíclico positivo, apoyado por el gasto en inversión y medidas fiscales (decisiones del gobierno sobre impuestos y gasto). Dice que esto amplía las oportunidades en Industriales y también puede impulsar Materiales gracias a la actividad de infraestructura (obras y proyectos públicos). El banco dice que las empresas de servicios públicos (electricidad, gas, agua) se benefician del aumento de la demanda de electricidad en EE. UU., Asia y partes de Europa. Añade que un enfoque amplio busca reducir la concentración (dependencia excesiva) en EE. UU. y en tecnología. HSBC sigue con sobreponderación (tener más que el peso “normal” en una cartera) en acciones globales y de EE. UU. en TI (tecnología de la información), Comunicaciones, Finanzas, Industriales, Materiales y Servicios públicos. Ha mejorado la calificación de las acciones globales de Energía a neutral (ni preferencia por subir ni por bajar) por el mayor riesgo de oferta de petróleo debido a las tensiones en Oriente Medio. En regiones, HSBC sigue favoreciendo a EE. UU. mientras añade Asia para diversificar (repartir el riesgo), por valoraciones e inversión en innovación. Añade que algunos mercados emergentes (países en desarrollo con mercados financieros en crecimiento) han superado a otros porque los inversores reducen exposición a EE. UU.Posicionamiento con opciones y control de riesgo
Dado el fuerte impulso de ganancias que vimos continuar desde el cuarto trimestre de 2025, creemos que el escenario alcista (cuando se espera que el mercado suba) para las acciones sigue vigente. La caída de tecnología a finales del año pasado ha hecho las valoraciones más atractivas y, con el VIX (índice de volatilidad, una medida del “miedo” del mercado en EE. UU.) estable cerca de 15, comprar opciones call (contratos que dan el derecho a comprar a un precio fijado) sobre índices amplios como el S&P 500 (índice de 500 grandes empresas de EE. UU.) es una estrategia favorable. Esto permite participar en las subidas y, a la vez, definir el riesgo (limitar cuánto se puede perder) en un mercado que aún asimila (digiriendo) las ganancias del año pasado. La expansión de la IA está creando oportunidades reales más allá del software, especialmente en los sectores industrial y de materiales. Con el gasto público de programas de infraestructura aprobados en 2023 y 2024 que ahora se está convirtiendo en proyectos concretos, vemos fuerza continuada aquí. Los operadores de derivados (productos financieros cuyo valor depende de otro activo) deberían considerar opciones call de vencimiento más lejano (con más tiempo hasta que expiren) sobre ETF industriales como XLI (fondo cotizado que agrupa acciones del sector industrial), ya que los datos del gobierno del mes pasado mostraron un aumento del 6% interanual (frente al mismo mes del año anterior) en nuevos pedidos de bienes de capital (maquinaria y equipos usados para producir). También vemos una historia clara de crecimiento estructural (tendencia de largo plazo) en servicios públicos, impulsada por la enorme demanda de energía de los nuevos centros de datos (instalaciones que alojan servidores). Informes recientes muestran que el consumo eléctrico de centros de datos en EE. UU. creció más de un 20% hasta 2025, una tendencia que esperamos que se acelere. Esto hace que comprar opciones call sobre el sector de servicios públicos (XLU) sea más que una jugada defensiva (buscar menor riesgo); es una forma de ganar exposición a la base física (infraestructura energética) de la revolución de la IA. Por geografía, debemos seguir mirando fuera de EE. UU. para diversificar y capturar valor, en especial en Asia. El índice Nikkei de Japón tuvo un año destacado en 2025, y ahora vemos mayores flujos de inversión (entrada de dinero) hacia India y Corea del Sur, donde tecnología y manufactura (fabricación) muestran buenas perspectivas de crecimiento. Usar opciones sobre ETF como el iShares MSCI India ETF (INDA) puede dar exposición enfocada a estos mercados en expansión. Por último, con las tensiones geopolíticas en Oriente Medio que mantienen el precio del petróleo cerca de 90 dólares por barril, debemos gestionar el riesgo en el sector energético. Aunque estamos neutrales sobre las acciones de energía, la volatilidad elevada (precios que se mueven mucho) ofrece una oportunidad con estrategias de derivados como los spreads de calls (comprar y vender calls para limitar coste y beneficio) en ETF energéticos como XLE. Esta estrategia permite beneficiarse de una posible subida del petróleo y limitar la pérdida máxima si se calman las tensiones.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
