Riesgos en el Estrecho de Ormuz
Las declaraciones llegaron mientras las tensiones vinculadas con Irán aumentaban la preocupación por el Estrecho de Ormuz. El estrecho es una ruta clave para los envíos mundiales de petróleo. Wright dijo que reabrir el estrecho es una prioridad. Dijo que la capacidad de Irán para amenazar el transporte marítimo regional debe ser neutralizada. Dijo que cualquier operación militar vinculada a la crisis probablemente duraría semanas, no meses. También dijo que las escoltas navales de EE. UU. para barcos comerciales no están activas ahora, pero podrían ser posibles antes de que termine el mes. Wright dijo que los mercados de petróleo en el hemisferio occidental “no están realmente ajustados” comparados con Asia. Tras los comentarios, el West Texas Intermediate subió 5,10% el jueves hasta cerca de 91,75 dólares por barril.Implicaciones para trading y cobertura
Con el crudo WTI subiendo más de 5% y superando 91 dólares, el foco inmediato es la **volatilidad** (qué tan fuerte y rápido cambia el precio). El riesgo geopolítico vuelve a reflejarse en el precio, lo que implica que subirá la **volatilidad implícita** (la volatilidad que el mercado “da por esperada” y que se refleja en el precio de las opciones). Conviene pensar en estrategias como **straddles** o **strangles**: operaciones con **opciones** (contratos que dan el derecho a comprar o vender a un precio fijado) que pueden ganar si el precio se mueve mucho hacia arriba o hacia abajo, porque los mensajes oficiales chocan con el miedo del mercado. La señal de que habría un swap de la Reserva Estratégica de Petróleo, y no una venta directa, busca calmar al mercado ofreciendo un puente de suministro de corto plazo. Esto sugiere que vender **opciones call** de corto plazo con **prima** alta (una call es una opción para comprar; la prima es el precio que se paga por esa opción) podría ser una estrategia viable, apostando a que una liberación frenará una subida descontrolada. Ya se vio cómo las grandes liberaciones de 2022 pusieron un techo temporal a los precios, y el mercado lo recuerda. La idea clave es la diferencia entre los mercados occidentales y los asiáticos. Esto apunta directamente a operar el **spread Brent–WTI** (la diferencia de precio entre el Brent y el WTI), que debería ampliarse porque el Brent está mucho más expuesto a una interrupción en el Estrecho de Ormuz. Con unos 21 millones de barriles al día pasando por ese **cuello de botella** (un punto estrecho que limita el paso, como un “embudo” del comercio), es probable que el spread supere con claridad su rango reciente de 4 dólares. Aunque se hable de una solución de “semanas”, la amenaza de un conflicto más amplio sostendrá los precios por más tiempo. Comprar opciones call con vencimiento más lejano, por ejemplo en contratos de junio o julio de 2026 (contratos que fijan precio para una fecha futura), permite mantener exposición alcista más allá del periodo esperado de un swap de la reserva. Esto cobra más sentido si la demanda mundial de petróleo sigue fuerte, con pronósticos recientes que proyectan un aumento de más de 1,2 millones de barriles al día este año. Para consumidores de combustible, como aerolíneas y empresas industriales, este es un momento crítico para hacer **cobertura (hedging)**: reducir el riesgo de subidas futuras de precio. Fijar costos comprando **futuros** (contratos para comprar o vender en el futuro a un precio acordado) u opciones call es prudente, ya que el riesgo de que el crudo pruebe 100 dólares por barril es real. Con la reserva en poco más de 360 millones de barriles, su capacidad para manejar una interrupción larga es mucho más limitada que hace años.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
