Precios del petróleo y presión inflacionaria
El petróleo WTI (West Texas Intermediate, una referencia de precio del petróleo en Estados Unidos) cotizó en 87.57 dólares por barril, casi 5% arriba, tras revertir movimientos previos. La Agencia Internacional de Energía recomendó usar (liberar al mercado) 400 millones de barriles de reservas, y Lloyd’s of London (un mercado/consorcio de aseguradoras especializado en riesgos) dijo que los barcos en el Estrecho de Ormuz serán asegurados. Bank of America, Goldman Sachs, Westpac y National Australia Bank esperan una subida de tasas del RBA la próxima semana. El vicegobernador del RBA, Andrew Hauser, dijo que habría un debate “real” en la reunión y que “la inflación es demasiado alta”. La inflación de febrero en Estados Unidos coincidió con los pronósticos, con el IPC (Índice de Precios al Consumidor, una medida del aumento general de precios) en 2.4% interanual y el IPC subyacente (inflación sin alimentos y energía, más estable) en 2.5% interanual. Los próximos datos incluyen las expectativas de inflación del consumidor en Australia y en Estados Unidos solicitudes de subsidio por desempleo (pedidos de ayuda por desempleo), datos de vivienda y la balanza comercial (diferencia entre exportaciones e importaciones). Se señalaron niveles de soporte (zonas donde el precio suele frenarse al caer) del AUD/USD cerca de 0.7120, 0.7050 y 0.7000, con resistencia (zonas donde suele frenarse al subir) cerca de 0.7200 y 0.7275. Se describió que una caída por debajo de 0.7050 sería un riesgo para la tendencia alcista.Estrategia de trading y gestión de riesgo
Con la mayor expectativa de alza de tasas del RBA, vemos una oportunidad en el AUD/USD. El mercado de swaps (derivados que reflejan expectativas de tasas de interés) a inicios de marzo de 2025 ya da más de 80% de probabilidad a un alza de 25 puntos base (0.25 puntos porcentuales) en la reunión de la próxima semana. Esta expectativa debería seguir apoyando al dólar australiano. Las tensiones geopolíticas en Medio Oriente son un factor clave que ha empujado el WTI casi 15% al alza desde principios de febrero de 2025. Este aumento del petróleo eleva el riesgo de inflación importada en Australia (alza de precios por productos/energía comprados del exterior), lo que presiona al RBA a actuar. El mercado interpreta esto como una señal “hawkish” (postura más dura: inclinación a subir tasas para frenar la inflación) del banco central. Mientras tanto, el dato de IPC de febrero en Estados Unidos parece atrasado porque no incluye el reciente salto del costo de la energía. Aunque la inflación de Estados Unidos se mantuvo en 2.4%, es probable que los próximos reportes muestren precios más altos; aun así, el mensaje inmediato favorece la fortaleza del AUD. Esta diferencia en presiones inflacionarias actuales le da al dólar australiano una ventaja temporal. Con este panorama, buscamos más alza comprando opciones call de AUD/USD (contratos que dan el derecho, no la obligación, de comprar a un precio fijado) con precios de ejercicio (strike, el precio fijado) cerca de 0.7200. Estas posiciones permiten ganar si el par sigue subiendo hacia la resistencia de 0.7275 en las próximas semanas. El impulso actual, confirmado por el análisis técnico (señales basadas en el comportamiento del precio), respalda iniciar estas operaciones alcistas. Para gestionar el riesgo, consideramos spreads alcistas de calls (comprar una call y vender otra a un strike más alto para limitar el costo y la ganancia) para limitar pérdidas si el RBA sorprende manteniendo la tasa sin cambios. Un cierre diario por debajo del soporte 0.7120 sería la primera señal para reducir exposición. Una caída más profunda por debajo de 0.7050 invalidaría la idea alcista inmediata y nos haría salir de la posición.
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