Liberaciones de reservas estratégicas
Los países del G-7 (Grupo de los Siete, principales economías avanzadas) más China podrían liberar crudo de sus reservas estratégicas de petróleo (inventarios de emergencia del gobierno) para reducir el impacto. Se espera que estas liberaciones amortigüen parte de la interrupción, pero que no cubran por completo un corte prolongado. Rabobank pronostica promedios de WTI de 83 USD/bbl (dólares por barril) en el 2T 2026 (segundo trimestre), 80 USD/bbl en el 3T 2026 y 78 USD/bbl en el 4T 2026. Proyecta 72 USD/bbl para 2027.Opciones y posicionamiento en la curva
La volatilidad implícita (volatilidad esperada por el mercado, reflejada en el precio de las opciones) sigue extremadamente alta, con el índice OVX (indicador de volatilidad de opciones sobre petróleo) cerca de 45 tras superar 70 durante el pánico inicial. Esto es más del doble de los niveles vistos en la mayor parte de 2025. Esta prima elevada (costo adicional por la incertidumbre) hace atractivo vender opciones para quienes creen que ya pasó lo peor del salto de precios. El mercado está en fuerte backwardation (cuando los contratos de corto plazo están mucho más caros que los de entrega futura), con contratos cercanos a precios significativamente más altos que los de finales de 2026 y después. Vemos una oportunidad en spreads de calendario (estrategias que compran y venden contratos con distintas fechas) para aprovechar esta estructura a medida que los barriles de la SPR (Strategic Petroleum Reserve; Reserva Estratégica de Petróleo) anunciados lleguen al mercado spot (mercado al contado, para entrega inmediata). Esto debería presionar más el inicio de la curva (precios de los próximos meses) que los contratos diferidos (de vencimiento lejano). Dada la proyección de una baja gradual hacia 80 USD para el tercer trimestre, los operadores deberían considerar posiciones bajistas (que ganan si el precio cae) con riesgo limitado. Comprar spreads de puts (estrategia con opciones de venta: comprar una put y vender otra con un precio objetivo distinto), como comprar la put de junio de 80 USD y vender la put de junio de 75 USD, ofrece una forma de riesgo definido para posicionarse ante esta caída lenta esperada. Es un enfoque más prudente que ponerse “en corto” directo (apostar a la baja vendiendo el activo) en un entorno tan volátil. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.
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