El dólar sube tras los datos de inflación
Tras la publicación, el Índice del Dólar estadounidense (medida del dólar frente a una cesta de monedas) volvió a subir por encima de 99,00 y cotizó cerca de 99,13, con un alza de casi 0,20% en el día. Los datos reforzaron la idea de que la Reserva Federal (banco central de EE. UU., que fija los tipos de interés) podría mantener los tipos sin cambios a corto plazo. Los datos de CME FedWatch (herramienta que estima lo que espera el mercado sobre futuras decisiones de tipos de la Fed) muestran que el mercado no espera cambios en la reunión de la próxima semana ni en abril. También señalan una probabilidad del 36,2% de un recorte de 25 puntos básicos (0,25 puntos porcentuales) en junio, que sube al 51,3% en julio. La guerra en curso entre EE. UU. e Irán ha elevado el precio del petróleo, lo que puede aumentar la inflación, sobre todo en Europa, porque importa más energía de la que produce. Los mercados han empezado a valorar la posibilidad de una subida de tipos del BCE (Banco Central Europeo), aunque siguen las preocupaciones por el efecto del petróleo caro en el crecimiento de la zona euro. Hace un año, en marzo de 2025, vimos fortalecerse al dólar, ya que la inflación se mantuvo alta, empujando el EUR/USD hacia 1,1587. En ese momento, el mercado esperaba posibles recortes de tipos de la Reserva Federal para el verano de 2025. Esto muestra lo rápido que pueden cambiar las expectativas sobre los bancos centrales en un año.Perspectiva para opciones sobre EUR/USD
Esa expectativa de recortes de tipos no se cumplió. La inflación siguió siendo un problema difícil, y el último dato del IPC de EE. UU. de febrero de 2026 mostró una tasa anual del 3,2%, todavía muy por encima del objetivo del 2% de la Fed. Esta presión de precios obligó a la Fed a mantener una postura restrictiva (tipos altos y condiciones de crédito más duras), sosteniendo la fortaleza del dólar durante el último año. La diferencia de políticas entre bancos centrales se ha hecho más clara. Aunque el BCE no aplicó la subida de tipos que algunos miembros sugerían el año pasado, ahora también señala que podría retrasar cualquier recorte por la preocupación sobre el crecimiento de los salarios. El EUR/USD ahora cotiza cerca de 1,0850, reflejando un periodo largo de dominio del dólar. En este contexto, quienes operan opciones deberían considerar estrategias que se beneficien de una fortaleza continuada del dólar. La volatilidad implícita (la volatilidad “descontada” por el precio de las opciones, es decir, la variación esperada) del par sigue siendo sensible a los datos de inflación y a los comentarios de los bancos centrales. Comprar opciones put (opciones de venta, que ganan valor si el precio baja) sobre EUR/USD o montar spreads bajistas con puts (combinar puts para limitar coste y riesgo) puede servir para posicionarse ante una posible caída hacia 1,0700 en las próximas semanas. Además, los riesgos geopolíticos mencionados el año pasado siguen presentes, manteniendo el petróleo elevado alrededor de 82 dólares por barril. Esto es un obstáculo constante para la economía de la zona euro, que importa mucha energía. Por ello, conviene vigilar el coste de la protección ante caídas (estrategias que ganan si el euro baja), ya que cualquier aumento de tensiones globales podría acelerar la caída del euro.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
