Recortes de oferta y shock del mercado
Arabia Saudita, Irak, Emiratos Árabes Unidos (EAU) y Kuwait redujeron la producción por la capacidad limitada de almacenamiento. Las estimaciones sitúan la reducción combinada en 6.7 millones de barriles por día, alrededor del 6% del suministro mundial de petróleo. Los gobiernos del G7 pidieron a la Agencia Internacional de la Energía (AIE) que prepare escenarios para liberar reservas de emergencia. La AIE coordina el uso de reservas de petróleo de la OCDE (un grupo de países desarrollados) y dijo que los gobiernos miembros evaluarán la seguridad del suministro y las condiciones del mercado antes de decidir.Estrategias con opciones para mercados volátiles
Con este contexto, comprar opciones es una estrategia clave para manejar posibles saltos de precio en las próximas semanas. Una opción es un contrato que da el derecho (no la obligación) de comprar o vender a un precio definido; esto permite beneficiarse de subidas o bajadas grandes y limita el riesgo al costo de la prima (el precio pagado por esa opción). El Índice de Volatilidad del Crudo de CBOE (OVX) ha estado por encima de 30; este índice mide la volatilidad esperada (qué tanto podría moverse el precio) a partir del precio de las opciones, y sugiere que el mercado ya descuenta mucha incertidumbre. Para quienes buscan controlar costos, usar spreads verticales sobre futuros de Brent o WTI es un enfoque razonable. Un spread vertical consiste en comprar y vender opciones del mismo vencimiento con distintos precios de ejercicio, para reducir el costo y definir la relación entre riesgo y ganancia en una apuesta direccional. Los futuros son contratos para comprar o vender en una fecha futura a un precio acordado. Esta es una forma más conservadora de posicionarse ante un movimiento, protegiendo el capital de giros rápidos. También es probable que aumente la cobertura (hedging), es decir, operaciones para reducir el riesgo, por parte de grandes consumidores como aerolíneas y navieras, que pueden verse muy afectados por alzas. Esta demanda de protección ante subidas podría hacer que las opciones call (opciones para comprar) sean relativamente más caras que las put (opciones para vender). Esto puede generar oportunidades para operar el sesgo (skew), que es la diferencia de precio implícita entre calls y puts, para operadores con experiencia.
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