Impacto en el mercado por la liberación de reservas de petróleo
Al momento de escribir esto, el West Texas Intermediate (WTI) —un tipo de petróleo que sirve como referencia de precio en Estados Unidos— bajaba 3.25% en el día, a $82.09. Había retrocedido desde máximos de más de tres años de $113.28 alcanzados a inicios de esta semana. En este momento, vemos los futuros del West Texas Intermediate —contratos para comprar o vender petróleo en una fecha futura a un precio pactado— con estabilidad alrededor de $84 por barril, por fuerzas opuestas del mercado. OPEP+ —la OPEP y sus aliados, un grupo de países productores que coordina niveles de producción— mantuvo sus recortes de producción, con un cumplimiento en febrero de 2026 de más de 90%, lo que ayuda a sostener el precio. Esto se compensa con una oferta fuerte fuera de la OPEP, en especial en Estados Unidos, donde la producción está cerca de un récord de 13.4 millones de barriles por día. En derivados —instrumentos financieros cuyo valor depende del precio del petróleo— esto significa que la volatilidad implícita sigue alta; es decir, el mercado espera movimientos grandes de precio. El índice CBOE Crude Oil ETF Volatility Index (OVX) —un indicador basado en opciones que mide la volatilidad esperada del petróleo— está cerca de 38, muy por encima de promedios históricos. Esto encarece la compra de opciones —contratos que dan el derecho, no la obligación, de comprar o vender a un precio—, por lo que algunos operadores podrían considerar estrategias que vendan prima —cobrar por vender opciones—, como el short strangle (venta de una opción de compra y una de venta fuera del precio actual) o el iron condor (combinación de opciones para buscar ganancia si el precio se mantiene en un rango), si esperan un periodo de precios laterales. Aun así, estas posiciones pueden ser riesgosas si el precio se mueve con fuerza, por lo que conviene usar stop-loss —órdenes para limitar pérdidas—.Curva de precios a futuro y reposición de reservas estratégicas
No se puede ignorar que la liberación de emergencia de 2025 redujo las reservas estratégicas de petróleo —inventarios de gobiernos para emergencias— a su nivel más bajo desde 1983. El mercado ya considera que, más adelante, los gobiernos —en especial Estados Unidos— deberán recomprar barriles para reponer esos inventarios. Esto crea un sesgo alcista —mayor probabilidad de precios más altos— en la curva a futuro —precios para distintos meses en el mercado de futuros—. Por eso, podrían funcionar operaciones que busquen aprovecharlo, como los calendar spreads —comprar un contrato de un mes lejano y vender el del mes cercano—. Crea tu cuenta real en VT Markets y comienza a operar ahora.
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