Sentimiento del mercado y riesgo geopolítico
La incertidumbre siguió porque no se dio un calendario claro para detener los ataques que han alterado Oriente Medio y los mercados globales. El ejército de Israel informó de una nueva ola de ataques sobre Irán y de más misiles lanzados hacia Líbano, con objetivos vinculados a infraestructura de Hezbolá en el sur de Beirut. Nuevas señales de tensión podrían aumentar la demanda del dólar y limitar las subidas del EUR/USD. Más tarde el miércoles, los mercados esperan el dato final de Alemania del **Índice Armonizado de Precios al Consumidor (HICP)** (una medida estándar de inflación comparable entre países de la UE) y el **Índice de Precios al Consumidor (CPI)** de EE. UU. (medida de inflación basada en el costo de una “cesta” de bienes y servicios). La presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo que la incertidumbre y la volatilidad (cambios rápidos de precio) eran más altas de lo esperado, lo que dificulta gestionar las condiciones. Dijo que el banco central tomaría las medidas necesarias para controlar la inflación. El euro se usa en 20 países de la UE y en 2022 representó el 31% de las transacciones globales de **divisas (FX)** (compra y venta de monedas), con un volumen diario medio superior a 2,2 billones de dólares. El EUR/USD representa alrededor del 30% de todas las operaciones de FX, seguido por EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) y EUR/AUD (2%).Diferencias macroeconómicas e implicaciones para operar
El año pasado, vimos el par EUR/USD por encima de 1,1600 cuando el mercado reaccionó a una menor tensión geopolítica. Hoy, la situación ha cambiado, y el par ahora tiene problemas para mantener el nivel de 1,0850. El factor principal ya no son los titulares diarios del conflicto, sino la creciente diferencia en el desempeño económico. La economía de EE. UU. ha mostrado resistencia, con el **PIB** (Producto Interno Bruto, el total de lo que produce un país) del cuarto trimestre de 2025 en un sólido 2,1% y el último informe de empleo de febrero mostrando crecimiento moderado y constante. Aunque la inflación de EE. UU. se ha enfriado a 2,9%, esto le da a la **Reserva Federal** (banco central de EE. UU.) pocas razones para recortar tasas pronto. Esta fortaleza sigue apoyando al dólar. En contraste, la Eurozona enfrenta un panorama más difícil, lo que explica la debilidad del euro. El último HICP sigue “pegajoso” en 2,5% (es decir, baja lentamente), lo que presiona al **Banco Central Europeo (BCE)** a mantener una postura restrictiva (política de tasas altas para frenar la inflación). Sin embargo, esto ocurre mientras Alemania muestra debilidad industrial persistente y los **PMI manufactureros** (encuestas a empresas; por debajo de 50 suele indicar contracción) se mantienen en zona de contracción, por debajo de 50. Esta diferencia entre un BCE “duro” con la inflación (hawkish: inclinado a subir o mantener tasas altas) y una economía débil crea incertidumbre para el euro. Consideramos que este entorno es adecuado para **vender opciones** (contratos que dan el derecho, no la obligación, de comprar o vender a un precio) y cobrar **prima** (precio que recibe quien vende la opción), porque el par puede quedar en un **rango** (moverse lateralmente). Por ejemplo, vender **strangles** en EUR/USD (vender una opción de compra y una de venta, ambas “lejos” del precio actual) puede aprovechar un movimiento lateral esperado. Dadas las señales mixtas, los operadores deberían prepararse para volatilidad alrededor de datos clave. El próximo CPI de EE. UU. y las cifras de inflación de la Eurozona serán importantes para el siguiente movimiento. Comprar opciones de corto plazo, como **straddles** (comprar una opción de compra y una de venta al mismo precio de ejercicio), antes de estos anuncios puede ser una forma prudente de operar una posible ruptura (salida del rango) en cualquier dirección. Aunque el conflicto específico de Oriente Medio de 2025 se ha desescalado, la región sigue siendo un riesgo de fondo. Lo vemos menos como motor principal y más como **riesgo de cola** (evento poco probable pero con gran impacto) que podría causar una salida rápida hacia activos más seguros. Por eso, mantener algunas opciones de compra baratas, **fuera del dinero** (out-of-the-money: que solo generan ganancia si el precio se mueve mucho) sobre el **Índice del Dólar (DXY)** (índice que mide el dólar frente a varias monedas) podría servir como **cobertura** (protección) de cartera. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
