Impulsores del mercado y contexto de política
Las acciones indias se recuperaron tras la venta masiva del lunes, con los operadores siguiendo la BSE y la NSE (las dos principales bolsas de valores de India). La caída previa se vinculó al encarecimiento del crudo y a las tensiones en Asia Occidental. El dólar estadounidense se debilitó porque bajó la demanda de activos refugio (activos considerados “más seguros” en momentos de incertidumbre), ante la esperanza de un final rápido del conflicto con Irán. Los mercados esperaban los datos de inflación de EE. UU. de esta semana, incluido el CPI/IPC (Índice de Precios al Consumidor) y el índice de precios PCE (gasto de consumo personal, una medida de inflación seguida de cerca por la Reserva Federal), para obtener señales sobre la política de la Reserva Federal (Fed, el banco central de EE. UU.). El WTI (West Texas Intermediate, un tipo de petróleo de referencia) se mantuvo cerca de 85,00 dólares por barril. La Agencia Internacional de la Energía habló el lunes de una liberación coordinada de reservas de emergencia de petróleo (venta de reservas estratégicas) para estabilizar los mercados. En el plano técnico, el par se mantuvo en un canal ascendente (rango de precios que sube con el tiempo), con resistencia en 92,70 y 92,81 (zonas donde el precio suele frenarse). El soporte se ubicó en la EMA de nueve días de 92,04 (media móvil exponencial, un promedio que da más peso a los datos recientes) y en la base del canal cerca de 91,70, mientras que el RSI se situó en 70 (Índice de Fuerza Relativa, indicador de impulso; cerca de 70 suele sugerir “sobrecompra”, es decir, una subida demasiado rápida).Estrategia de volatilidad y trading en rango
Recordamos la turbulencia de inicios de 2025, cuando el par USD/INR subió a un máximo histórico de 92,81, impulsado por temores sobre el petróleo y el conflicto en Asia Occidental. El mercado estaba muy alcista (sesgo a subidas), con el RSI en sobrecompra. En ese momento, muchos operadores estaban posicionados para una subida fuerte. Ahora, en marzo de 2026, el escenario está más calmado, en gran parte por la intervención constante del Banco de la Reserva de la India. El RBI ha limitado las subidas usando sus amplias reservas de divisas (activos en monedas extranjeras), que superan los 640.000 millones de dólares, para absorber la demanda de dólares. Esto ha creado un “techo” para el par y ha dificultado las apuestas claras a favor de subidas. En lo fundamental, la fortaleza de la economía india, con un crecimiento del PIB (Producto Interno Bruto, valor total de lo producido) para el año fiscal que termina este mes cerca del 7%, da apoyo a la rupia. Sin embargo, la postura prudente de la Reserva Federal respecto a recortes de tipos ha mantenido al dólar fuerte a nivel global, evitando una apreciación importante de la rupia. Esto genera un tira y afloja que mantiene al par dentro de un rango. Dada la presencia activa del RBI, vemos poco atractivo en comprar opciones call (contratos que ganan valor si el precio sube) esperando otro movimiento explosivo como el del año pasado. En cambio, vender volatilidad (apostar a que el precio se moverá poco) parece más sensato para las próximas semanas. Creemos que los operadores de derivados (instrumentos cuyo valor depende de otro activo, como opciones) deberían considerar estrategias como los short strangles (vender una call y una put, cobrando prima, para ganar si el precio se queda en un rango). La volatilidad implícita (movimiento esperado por el mercado, reflejado en el precio de las opciones) es mucho más baja que en los picos del susto de 2025, pero todavía ofrece primas atractivas para vendedores. Al vender una call fuera del dinero y una put fuera del dinero (con precios de ejercicio alejados del nivel actual), se cobra prima mientras el par sigue lateral. El principal riesgo sigue siendo un shock global repentino que obligue al RBI a retirar su apoyo.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
