Riesgos de guerra del petróleo y reacción del mercado
A última hora del lunes, el presidente de EE. UU., Donald Trump, dijo que las operaciones contra Irán podrían terminar pronto, afirmando que la guerra estaba “muy completa, prácticamente”. El IRGC (Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán, una fuerza militar) dijo que Teherán decidiría cuándo termina la guerra y advirtió que podría bloquear las exportaciones regionales de petróleo si continúan los ataques de EE. UU. e Israel. Los principales índices de Wall Street (grandes indicadores del mercado de acciones de EE. UU.) terminaron el lunes al alza, y los futuros (contratos para comprar o vender más adelante) de índices de EE. UU. subieron entre 0,2% y 0,3%. El oro rebotó desde cerca de 5.000 USD y avanzó hacia 5.200 USD el martes por la mañana en Europa. El EUR/USD terminó el lunes ligeramente más alto y cotizaba cerca de 1,1650 temprano el martes. China informó que las exportaciones de febrero subieron 21,8% interanual (comparado con el mismo mes del año anterior) y las importaciones 19,8%, ayudando a que el AUD/USD operara por encima de 0,7100. El vicegobernador del RBA (Banco de Reserva de Australia, el banco central) Andrew Hauser dijo que la volatilidad del petróleo y de Oriente Medio complica a los bancos centrales, y que la respuesta dependerá del tamaño y la duración de cualquier shock de precios (subida o caída brusca). El GBP/USD subió por encima de 1,3470, mientras que el USD/JPY operó por debajo de 157,50.Operaciones con opciones para la volatilidad
El gran vaivén del precio del petróleo, de más de 110 USD a menos de 90 USD en un solo día, señala una volatilidad extrema (movimientos muy grandes y rápidos) que probablemente continúe. Conviene considerar comprar straddles (estrategia con opciones que compra una opción de compra y una opción de venta al mismo precio y vencimiento) sobre futuros de WTI (contratos del petróleo para una fecha futura), lo que ganaría con otro gran movimiento de precio sin importar la dirección. Este nivel de incertidumbre recuerda a inicios de 2022, cuando eventos geopolíticos provocaron movimientos del petróleo de más de 25% en pocas semanas. Con el mercado apostando a que el conflicto está terminando, la volatilidad implícita en acciones (la expectativa de volatilidad que se ve en el precio de las opciones) está bajando, lo que abarata comprar opciones. El VIX (índice que mide el “miedo” del mercado de acciones en EE. UU.) probablemente bajó desde máximos por encima de 30 y se dirige de nuevo hacia 22, creando una oportunidad para comprar opciones call (opciones de compra, que ganan si sube el precio) sobre el S&P 500 (índice amplio de acciones de EE. UU.). Esta estrategia permite participar en más subidas si continúa el ánimo positivo, con un riesgo máximo definido (limitado a lo pagado por la opción). La caída del dólar estadounidense por debajo de 99 en el índice refleja el cambio hacia activos más riesgosos (inversiones que suelen subir cuando hay confianza). Lo vemos como una oportunidad para comprar opciones call en pares de divisas como EUR/USD y AUD/USD para beneficiarse de una debilidad continua del dólar. El hecho de que la inflación de EE. UU. haya sido persistente (que no baja fácil), con el último dato del CPI (Índice de Precios al Consumidor, medida de inflación) mostrando un aumento anual de 3,1%, sugiere que el banco central tiene poco margen para apoyar al dólar sin alterar los mercados. A pesar del optimismo, el oro subiendo hacia 5.200 USD muestra que una parte importante del mercado aún se protege contra riesgo extremo (eventos poco probables pero muy dañinos). La amenaza de Irán de bloquear exportaciones regionales de petróleo no puede ignorarse, y comprar opciones call fuera del dinero (out-of-the-money, a un precio de ejercicio por encima del precio actual, más baratas pero menos probables de ganar) en oro sirve como un seguro relativamente barato para la cartera (protección de inversiones). Este alto precio refleja años de inflación persistente desde que el CPI alcanzó su pico en 2022. La fortaleza del dólar australiano está ligada directamente a los datos de importación de China, que subieron casi 20%. Esto muestra una demanda fuerte de un socio comercial clave, y puede sostener el par AUD/USD por encima de 0,7100. Usar opciones para apostar por más subidas del dólar australiano es una operación basada en estas cifras. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
