Reacción del mercado a los titulares geopolíticos
Dijo que Estados Unidos atacaría “a un nivel mucho, mucho más duro” si Irán interrumpía el suministro de petróleo. También afirmó que los precios del petróleo habían subido “de forma artificial” por el conflicto. Los ministros de finanzas del G7 (grupo de siete economías avanzadas) dijeron que estaban listos para tomar medidas para apoyar el suministro global de energía. Señalaron que vigilarían de cerca los mercados de energía y se reunirían cuando fuera necesario para compartir información y coordinarse dentro del G7 y con socios internacionales. Informes señalaron que Trump consideraba liberar reservas de emergencia (petróleo almacenado por el gobierno para crisis), pausar el impuesto federal a la gasolina y hacer que el Departamento del Tesoro de Estados Unidos participara en el mercado de futuros de petróleo (contratos para comprar o vender petróleo en una fecha futura a un precio acordado). Al revisar el incidente con Irán en 2025, vimos un periodo muy inestable para el crudo Brent. El precio subió casi 30% hasta cerca de USD 120 por barril antes de que los comentarios del presidente Trump provocaran una reversión fuerte. Este giro muestra cómo los titulares geopolíticos pueden dominar los factores básicos del mercado (oferta, demanda e inventarios).Gestión de riesgo y estrategias con opciones
El evento del año pasado hizo que el índice de volatilidad del petróleo, el OVX (medida de la volatilidad implícita, es decir, la variación esperada que se deduce de los precios de opciones), subiera más de 60 puntos, similar a la inestabilidad al inicio de la guerra en Ucrania en 2022. Un aumento así de la volatilidad implícita indica que los operadores deberían considerar usar opciones (contratos que dan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender a un precio definido) para aprovechar los movimientos de precio, no solo la dirección. En las próximas semanas, estrategias como comprar straddles (comprar una opción de compra y una de venta con el mismo precio y vencimiento para beneficiarse de un movimiento grande, sin importar la dirección) podrían funcionar si vuelven tensiones similares. Debemos recordar cómo la conferencia de prensa del presidente Trump por sí sola hizo retroceder los precios más de 15% en horas. Esto confirma que la intervención política es una fuerza poderosa pero difícil de prever, y puede frenar subidas. Por eso, seguir las declaraciones de líderes mundiales es tan importante como revisar los reportes semanales de inventarios de la EIA (Administración de Información Energética de Estados Unidos, que publica datos oficiales de energía). La discusión en 2025 sobre liberar reservas de emergencia también limitó las subidas. Vimos esta medida durante 2022, cuando liberaciones coordinadas de la SPR (Reserva Estratégica de Petróleo de Estados Unidos, petróleo guardado para emergencias) ayudaron a bajar precios desde más de USD 120 hasta la zona de USD 80. La posibilidad de una liberación estratégica sigue siendo una herramienta clave para combatir la inflación (subida general de precios), lo que pone un tope a las posiciones largas (apuestas a que el precio subirá). Dado el movimiento brusco dentro del mismo día que vimos en 2025, mantener posiciones directas largas o cortas en futuros (apuestas sin límites claros de pérdida en el precio del contrato) es muy riesgoso. Usar spreads de calls o puts (combinar dos opciones para limitar el riesgo: call = opción de compra, put = opción de venta) ayuda a definir mejor el riesgo y permite participar en un movimiento sin exponerse a pérdidas ilimitadas. Con la volatilidad actual del Brent relativamente moderada alrededor de 35%, estos eventos de 2025 recuerdan qué tan rápido puede cambiar el mercado.
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