El AUD/JPY subió más de un 1,20% el miércoles después de que el informe de inflación de Australia llevara al mercado a anticipar más subidas de tipos del Banco de la Reserva de Australia (RBA, el banco central de Australia). El par cotizaba en 111,38 en el momento de escribir. El movimiento se volvió más alcista (con más fuerza al alza) tras romper el máximo anual previo de 110,79 y superar 111,00. El RSI (Índice de Fuerza Relativa, un indicador que mide la fuerza del movimiento del precio) subió por encima de 70, y los operadores vigilan 80 como la siguiente zona extrema.

Niveles técnicos y fuerza del movimiento

Si el precio rompe el máximo anual de 111,47, podría probar 112,00. Con el ATR (Rango Verdadero Medio, una medida de volatilidad, es decir, cuánto se mueve el precio) en 111 pips (puntos, una unidad pequeña de movimiento en el tipo de cambio), los siguientes niveles de resistencia (zonas donde el precio suele frenarse al subir) son 112,49 y luego 113,00. Si el par cae de nuevo por debajo de 111,00, podría probar el máximo del ciclo del 10 de febrero en 110,67. Otros niveles a la baja son la SMA de 20 días (media móvil simple, un promedio del precio para ver la tendencia) en 109,34 y una línea de tendencia de soporte (línea que marca una zona donde el precio suele rebotar) desde los mínimos de noviembre de 2025 cerca de 108,00. El valor del yen depende del rendimiento de la economía japonesa, de la política del Banco de Japón (BoJ, el banco central de Japón), de la diferencia entre rendimientos de bonos (comparación de intereses entre bonos de dos países) y del apetito por riesgo (si el mercado busca activos de riesgo o prefiere seguridad). La política muy flexible del BoJ entre 2013 y 2024 debilitó el yen, mientras que el cambio gradual de esa política desde 2024 ha dado algo de apoyo y ha reducido la diferencia de rendimiento a 10 años entre EE. UU. y Japón (brecha entre los intereses de los bonos a 10 años). Basado en el fuerte avance por encima de 111,00, vemos la fuerza inmediata como alcista para el par AUD/JPY. El salto fue impulsado por los datos del CPI (Índice de Precios al Consumidor, medida de inflación) de Australia de ayer, que fueron del 1,2% trimestral, muy por encima del 0,8% que esperábamos. Esto ha obligado al mercado a anticipar al menos una subida de tipos más del RBA este año. La parte técnica apoya comprar con esta fuerza, ya que el RSI todavía no ha llegado a niveles extremos de sobrecompra (cuando el precio sube “demasiado rápido” y suele corregir) como en tendencias similares de 2024. Por eso, conviene considerar comprar opciones call (contratos que dan el derecho a comprar a un precio fijo) con precios de ejercicio (strike, el precio fijado en el contrato) cerca de 112,00 o 112,50, buscando que el precio siga subiendo en las próximas dos o tres semanas. La tendencia fuerte sugiere que las caídas hacia 111,00 probablemente se verán como oportunidades de compra.

Riesgo y consideraciones de mercado

Aun así, debemos tener presente que el yen japonés puede girar con fuerza. La semana pasada vimos comentarios de funcionarios del BoJ que mostraban más incomodidad con la debilidad del yen, lo que podría señalar una normalización más rápida de su política (retirar estímulos y subir tipos). El cambio de la política muy flexible del BoJ, iniciado en 2024, sigue siendo el mayor riesgo para esta tendencia alcista. Para controlar este riesgo, podemos usar derivados (instrumentos financieros cuyo valor depende de otro, como opciones) para limitar la exposición, por ejemplo usando spreads alcistas de calls (comprar una call y vender otra a un nivel más alto para reducir coste y riesgo) en lugar de comprar el activo directamente. Vimos que la volatilidad implícita (expectativa del mercado sobre futuros movimientos, calculada a partir de opciones) en opciones de AUD/JPY subió esta mañana a un máximo de seis meses de 14,2%, reflejando la tensión entre bancos centrales. Comprar opciones put de protección (contratos que dan el derecho a vender, para cubrir caídas) con un strike por debajo del soporte clave de 110,67 también es una forma prudente de cubrir posiciones largas (apuestas a subida). Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.

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