Sorpresa bajista en inventarios
El cambio inesperado de una fuerte reducción de inventarios a un aumento de casi 16 millones de barriles es una señal claramente bajista para el mercado (es decir, suele presionar los precios a la baja). Esto sugiere una caída marcada de la demanda (compras y consumo) o un exceso de oferta (más petróleo disponible del que el mercado puede absorber) que no estaba ya reflejado en los precios de los contratos actuales. Creemos que los operadores deberían prepararse para precios más bajos a corto plazo, por ejemplo comprando opciones put (derechos a vender a un precio fijado, usadas para ganar si el precio baja) en grandes ETF de petróleo (fondos cotizados que siguen el precio del petróleo o del sector) o vendiendo en corto futuros del mes más cercano (contratos para comprar/vender en una fecha próxima; “en corto” es apostar a la caída del precio). Este aumento de inventarios coincide con más preocupación por la demanda global, sobre todo después de que el PMI de China de enero de 2026 bajara de 50 hasta 49,8. El PMI (Índice de Gerentes de Compras) es un indicador de actividad en fábricas: por debajo de 50 suele señalar contracción (producción a la baja). Una desaceleración del mayor importador de petróleo del mundo debilita la demanda y suele reducir el precio. Estos datos apoyan la idea de que el aumento de inventarios no es un hecho aislado, sino parte de una tendencia más amplia. Del lado de la oferta, la producción de crudo de EE. UU. se ha mantenido alta, por encima de 13,5 millones de barriles al día. Además, el uso de refinerías bajó a 80,5%. La “utilización de refinerías” es el porcentaje de capacidad de las refinerías que está funcionando; más bajo significa que se procesa menos crudo para convertirlo en gasolina y destilados (combustibles como diésel y fuel). Esta mezcla de mucha producción y menos procesamiento explica de dónde salen los barriles sobrantes.Posicionamiento en el mercado de opciones
Vimos que la volatilidad implícita (la variación esperada del precio que se deduce de los precios de las opciones) de las opciones a corto plazo subió tras el informe, lo que refleja sorpresa e incertidumbre. Para quienes creen que el mercado exageró, vender spreads de calls fuera del dinero (una estrategia con dos opciones call; “fuera del dinero” significa que hoy no daría ganancia si se ejerciera) permite cobrar una prima (el precio que se cobra por vender una opción) apostando a que el precio no rebotará con fuerza. En cambio, quienes esperan más caídas pueden usar spreads bajistas con puts (comprar y vender puts a distintos precios para limitar el riesgo y reducir el costo de entrada).Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
