Buenas noticias para los JGB
A pesar de los desafíos de la moneda, los JGB tienen algunas noticias positivas. La subasta de JGB a 30 años demostró una demanda más fuerte, lo que puede contrarrestar en cierta medida las presiones sobre el yen. Estamos viendo debilitarse al yen japonés, con el USD/JPY ahora cotizando por encima del nivel de 157.00. Esto se debe en gran medida a las expectativas políticas de que la coalición gobernante de la Primera Ministra Takaichi está en camino de fortalecer su mayoría en las próximas elecciones. Esta perspectiva refuerza la continuidad de sus políticas de “estímulo económico”.Diferencial de Tasas de Interés
La situación fundamental apoya la debilidad del yen, ya que el diferencial de tasas de interés entre el Banco de Japón y la Reserva Federal de EE. UU. sigue siendo significativo. Hasta hoy, la tasa de política del BoJ es del 0.1%, mientras que la tasa de fondos de la Reserva Federal de EE. UU. se sitúa en el 3.5%, lo que hace poco atractivo mantener yenes. El último índice de precios al consumidor básico nacional de Japón para enero de 2026 fue del 1.9%, aún por debajo del objetivo del 2% del banco central, lo que les da pocas razones para endurecer la política de manera agresiva. Para los operadores de derivados, este impulso político sugiere posicionarse para una mayor depreciación del yen en el corto plazo. Estamos viendo un aumento en la demanda de opciones de compra en USD/JPY, particularmente aquellas con precios de ejercicio que apuntan a los niveles de 158.00 y 160.00. Esta estrategia se siente muy similar a las rentables estrategias de venta de yenes que presenciamos durante 2023, cuando el diferencial de tasas era el tema dominante. Sin embargo, debemos señalar algunas señales contradictorias que podrían introducir volatilidad. La fuerte demanda observada en la más reciente subasta de bonos del gobierno japonés a 30 años indica que aún hay apetito por la deuda japonesa. Esto podría proporcionar ciertos apoyos para el yen y sugiere que el movimiento al alza en USD/JPY puede no ser una operación unidireccional.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
