Datos de EE. UU. y señales de la Fed
Los datos de EE. UU. fueron mixtos: los Pedidos de Fábrica (compras nuevas hechas a las fábricas) cayeron un 0,7% intermensual (comparado con el mes anterior) en diciembre y quedaron por debajo de lo esperado. El gobernador de la Reserva Federal (Fed, el banco central de EE. UU.) Christopher Waller apoyó una bajada de tipos de 25 puntos básicos (0,25%), señalando un debilitamiento gradual del mercado laboral (empleo). El precio del petróleo bajó tras haber alcanzado recientemente un máximo de más de seis meses. Las preocupaciones por los efectos de una guerra comercial (subidas de aranceles entre países) y una demanda de combustible más débil afectaron al crudo (petróleo), lo que puede presionar al dólar canadiense porque Canadá es un gran exportador de petróleo. Los informes también dijeron que Washington está considerando ataques limitados contra Irán si fracasan las conversaciones nucleares. Más tensión podría aumentar la volatilidad (cambios rápidos de precio) del petróleo y del dólar canadiense. Recordamos esta época el año pasado, a inicios de 2025, cuando USD/CAD tenía dificultades por debajo del nivel 1,3700. El mercado estaba entre un dólar estadounidense debilitado por amenazas de aranceles y un dólar canadiense afectado por la caída del petróleo. Esto creó un bloqueo que mantuvo el par en un rango (movimiento lateral).Cómo ha cambiado el contexto
En el panorama actual, la situación ha cambiado mucho tras los tres recortes de tipos de un cuarto de punto (0,25%) de la Fed en 2025. Con la inflación de EE. UU. ahora estabilizándose alrededor del 2,9% y el crecimiento del empleo de enero en unos modestos 185.000, la presión sobre el dólar estadounidense ha disminuido porque el mercado espera que la Fed mantenga los tipos estables. Esto contrasta con el tono moderado (más inclinado a bajar tipos) que vimos hace un año en funcionarios como el gobernador Waller. Al mismo tiempo, el petróleo ha encontrado un apoyo más fuerte, con el WTI (petróleo de referencia de EE. UU., West Texas Intermediate) cotizando de forma constante por encima de 82 dólares por barril, frente a los niveles por debajo de 75 dólares vistos durante los temores comerciales de 2025. Esta fortaleza se debe sobre todo a la recuperación de la demanda global y a una producción controlada de la OPEP+ (grupo de países productores de petróleo y sus aliados que coordinan la oferta). Como resultado, el dólar canadiense se beneficia de mejores términos de intercambio (cuando un país consigue mejores precios por lo que exporta frente a lo que importa), algo que no estaba presente el año pasado. Para operadores de derivados (contratos cuyo valor depende del precio de otro activo), esto cambia el enfoque frente a las estrategias de rango de 2025. Con el dólar canadiense mostrando fortaleza y reduciéndose la ventaja de rendimiento del dólar estadounidense (diferencia de intereses o rentabilidad que ofrece), resulta atractivo comprar opciones de compra de CAD (derecho a comprar CAD a un precio fijado) u opciones de venta de USD/CAD (derecho a vender el par) con vencimientos de tres a seis meses. Esto permite posicionarse para un posible movimiento hacia el soporte 1,3350 (zona donde el precio suele frenar caídas), probado por última vez a finales de 2024. Dado que las tensiones geopolíticas con Irán el año pasado no se convirtieron en un conflicto mayor, la volatilidad implícita (volatilidad estimada por el precio de las opciones) en los mercados de energía se ha enfriado. Esto hace que las primas de opciones (precio de la opción) sean relativamente más baratas que durante los periodos inciertos de 2025. Los operadores podrían aprovechar este menor coste para construir posiciones que ganen con una caída gradual del par USD/CAD.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
