Preparación para resultados de Alibaba
Alibaba gastó 120 mil millones de yuanes en gasto de capital (inversión en infraestructura y equipos) en los últimos cuatro trimestres, dentro de un plan de infraestructura de 380 mil millones de yuanes a varios años. El EBITA (ganancia antes de intereses, impuestos y amortización; una medida de rentabilidad operativa) de la nube subió 35% a 3,6 mil millones de yuanes, mientras que los ingresos de comercio rápido (entrega muy rápida de compras) crecieron 60% tras 12% antes, y los ingresos de comercio electrónico en China subieron 16% a 132,6 mil millones de yuanes. Alibaba reporta el 24/02/2026 antes de la apertura del mercado, con estimación de EPS (ganancia por acción) de 1,58 dólares e ingresos estimados de 41,90; las acciones suben cerca de 5% en 2026. Home Depot reporta el 24/02/2026 antes de la apertura; EPS estimado 2,53, ingresos estimados 38,03 mil millones, y las acciones suben cerca de 10% en 2026. El EPS ajustado (ganancia por acción ajustada; excluye efectos puntuales) de Home Depot en el 3º trimestre fue 3,74 frente a 3,84 esperado, con ingresos de 41,35 mil millones frente a 41,10 mil millones. Para el año completo, se guía que las ventas suban alrededor de 3%, las ventas comparables (ventas en tiendas abiertas desde hace tiempo) sean ligeramente positivas, y el EPS ajustado caiga alrededor de 5%, mientras que las ventas en línea crecieron 11% y los proyectos de alto valor (compras grandes) subieron 2,3%. Los ingresos del 3º trimestre fiscal de Nvidia fueron 57,01 mil millones frente a 54,92 mil millones esperados, con EPS ajustado 1,30 frente a 1,25 y la ganancia neta subiendo 65% a 31,91 mil millones. Los ingresos del centro de datos (servidores para tareas de cómputo) fueron 51,2 mil millones, incluyendo 43 mil millones de cómputo con GPU (procesadores gráficos usados para cálculos de IA). Nvidia reporta el 25/02/2026 después del cierre, con EPS estimado 1,53 e ingresos estimados 65,69 mil millones; las acciones suben cerca de 2% en 2026. Salesforce reporta el 25/02/2026 después del cierre, con EPS estimado 3,05 e ingresos estimados 11,18 mil millones; las acciones bajan cerca de 30% en 2026.Vigilancia de Salesforce y Nvidia
Salesforce publicó EPS ajustado de 3,25 frente a 2,86 esperado, con ingresos de 10,26 mil millones frente a 10,27 mil millones y un alza de ingresos de 8,6% interanual. La ganancia neta subió a 2,09 mil millones desde 1,53 mil millones, incluyendo una ganancia por inversión de 263 millones, mientras que Agentforce generó más de 500 millones e Informatica se espera que añada cerca de tres puntos porcentuales al crecimiento de ingresos del 4º trimestre fiscal. Con Alibaba reportando mañana, vemos una tensión entre su segmento de nube de alto crecimiento y la presión sobre márgenes (rentabilidad) de su negocio de comercio rápido. Esto crea incertidumbre y puede provocar una reacción fuerte tras el informe. El mercado de opciones (contratos que dan derecho a comprar o vender a un precio fijo) ahora está descontando un movimiento grande, reflejando esa tensión entre el optimismo por la IA y la preocupación por la rentabilidad. Al mirar atrás, vimos patrones parecidos en 2025, cuando las acciones tecnológicas chinas reaccionaron con fuerza ante noticias de gasto de capital y ventas de la nube. Dado que la acción de Alibaba se movió históricamente un promedio de +/- 7% en días de resultados el año pasado, la volatilidad implícita alta (volatilidad esperada que refleja el precio de las opciones) tiene sentido. Esto sugiere que los operadores se preparan para un movimiento que podría sacar a la acción de su rango reciente. Para quienes creen que viene un cambio grande de precio pero no saben la dirección, una straddle larga (comprar un call y un put al mismo precio de ejercicio) con opciones at-the-money (precio de ejercicio cerca del precio actual) que vencen esta semana podría ser una estrategia. Ganaría con un movimiento grande al alza o a la baja, aprovechando la volatilidad esperada tras el anuncio. Es una apuesta directa a que el reporte cambie el ánimo de los inversores. Home Depot también reporta mañana, y su historial reciente de tres fallos seguidos frente a lo esperado (resultados por debajo del consenso) pesa en el ánimo del mercado. El principal obstáculo sigue siendo el mercado de vivienda débil, que probablemente no mejoró mucho en solo un trimestre. Esto sugiere una postura cauta o negativa para operadores. Sabemos que las tasas hipotecarias a 30 años se mantuvieron altas, promediando por encima de 6,5% hasta el cierre de 2025, lo que afecta el gasto en grandes renovaciones. Este dato macroeconómico respalda el pronóstico cauto anterior y hace posible otro trimestre flojo. El mercado parece prepararse para resultados modestos. Un bear put spread (comprar un put con precio de ejercicio más alto y vender otro put con precio de ejercicio más bajo) puede servir para posicionarse ante una posible caída sin riesgo ilimitado. Esta estrategia de riesgo definido encaja con las presiones macro que enfrenta la empresa. Los resultados de Nvidia el 25 de febrero quizá sean los más esperados, por su papel central en el auge de la IA. La acción está valorada como si todo saliera perfecto tras una serie de resultados muy por encima de lo esperado, así que incluso un pequeño fallo en ingresos o pronóstico podría causar una caída fuerte. Observamos si la demanda de hyperscalers (gigantes de la nube como grandes plataformas con enormes centros de datos) puede seguir a ese ritmo extremo. Datos recientes de la industria mostraron que el gasto global en infraestructura de IA creció más de 40% en 2025, una tendencia que beneficia a Nvidia. Sin embargo, la valoración (precio relativo frente a sus ganancias esperadas) ya refleja ese crecimiento, elevando la exigencia. Cualquier comentario sobre limitaciones de suministro (dificultad para producir o entregar suficiente) de sus chips más avanzados será clave. Dado el costo muy alto de las opciones, un bull call spread (comprar un call y vender otro call a un precio de ejercicio más alto) ofrece una forma de buscar subidas con riesgo limitado. Para quienes piensan que las expectativas son demasiado altas, vender un bear call spread muy fuera del dinero (vender un call con precio de ejercicio alto y comprar otro aún más alto) podría servir para ganar si la subida tras resultados es menor de lo que el mercado espera. Este enfoque se beneficia de que la volatilidad implícita suele caer después del anuncio. Por último, está Salesforce, que también reporta el 25 de febrero con retos distintos. Con la acción cayendo mucho este año, el foco está en si sus nuevos productos de IA pueden acelerar de nuevo el crecimiento mientras su negocio principal de software se desacelera. El mercado desconfía, y este informe pondrá a prueba su estrategia de IA. Durante la segunda mitad de 2025, vimos que el gasto en software empresarial se desaceleró, con muchas empresas retrasando grandes proyectos de TI (tecnología). Este obstáculo del sector ayuda a explicar el reciente fallo en ingresos de Salesforce y aumenta la presión sobre su plataforma de IA Agentforce para aportar resultados. Los operadores buscarán cifras claras de adopción de IA (uso real por clientes) para justificar un cambio de ánimo. Dado el precio deprimido de la acción y la incertidumbre, una strangle larga (comprar un call y un put fuera del dinero, con precios de ejercicio alejados del precio actual) podría ser adecuada. Esto permite posicionarse para un movimiento fuerte en cualquier dirección. Funcionaría si el reporte trae una sorpresa positiva grande o si un pronóstico débil hunde más una acción ya frágil.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
