El dólar se mantiene cerca de un máximo de cuatro semanas
Tras la publicación, el Índice del Dólar Estadounidense (DXY, un indicador del valor del dólar frente a una cesta de monedas) se mantuvo firme y cotizó cerca de 98,00. Este nivel estaba cerca de un máximo de cuatro semanas. Los datos del PCE de diciembre de 2025 mostraron que la inflación fue más persistente de lo previsto. Con el dato mensual de 0,4% tanto en la cifra general como en la subyacente, esto sugirió que la Reserva Federal (Fed, el banco central de EE. UU.) tenía pocas razones para recortar pronto las tasas de interés. La reacción inmediata del mercado, empujando el DXY hacia 98,00, reflejó esa idea. Esta tendencia se reforzó con datos más recientes de las últimas semanas. El informe de empleo de enero de 2026 mostró que la economía de EE. UU. añadió 225.000 empleos, muy por encima de lo esperado, lo que apunta a una economía resistente. Después llegó el informe del IPC (CPI, índice de precios al consumidor) de enero, con una tasa anual del 3,1%, lo que confirma que bajar la inflación hasta el 2% está siendo difícil. Para quienes operan con tasas de interés, esto implica revisar posiciones que esperaban recortes inmediatos. El mercado ya retrasó el calendario: los futuros de la tasa de fondos federales (contratos que reflejan lo que el mercado espera de la tasa de referencia de la Fed) ahora sugieren que el primer recorte sería más probable en el tercer trimestre de 2026, y no en el segundo. Apostar contra recortes a corto plazo vendiendo futuros SOFR (contratos basados en la tasa SOFR, un tipo de interés de referencia en EE. UU.) o comprando opciones put (derechos a vender a un precio fijado) sobre futuros de notas del Tesoro (deuda del gobierno de EE. UU.) podría ser una estrategia prudente.Implicaciones de estrategia para tasas y divisas
En el mercado de divisas, el argumento a favor de un dólar estadounidense más fuerte en las próximas semanas sigue siendo sólido. A medida que otros bancos centrales muestran más disposición a bajar tasas, la cautela de la Fed crea una diferencia de tasas favorable para el dólar. Esto se puede operar con opciones, por ejemplo comprando opciones call (derechos a comprar a un precio fijado) sobre el DXY para beneficiarse si sube por encima de 100,00. Esta situación se parece a lo ocurrido en 2023, cuando datos de inflación persistente obligaron a retrasar una y otra vez las previsiones de recortes, impulsando al dólar. Con el PCE subyacente “pegajoso” (que baja lentamente) de diciembre y los datos fuertes de enero, es probable un período de mayor volatilidad (movimientos de precio más bruscos). Quienes operan podrían considerar comprar cobertura (protección ante caídas) o tomar posiciones especulativas con opciones sobre los principales índices bursátiles, mientras el mercado asimila la realidad de tasas altas durante más tiempo.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
