Perspectiva para la política del RBA y el dólar australiano
Commerzbank espera solo una subida más de tipos de interés por parte del banco central. Indica que lo que descuenta el mercado ahora es demasiado optimista y puede limitar nuevas subidas del dólar australiano en los próximos meses. El mercado laboral australiano parece muy resistente, lo que en principio apoya al dólar australiano. Si miramos los datos de finales de 2025, el desempleo se mantuvo en un 4,1% (un nivel históricamente bajo) mientras la economía seguía creando empleo. Esta fortaleza ha mantenido altas las expectativas de nuevas subidas de tipos por parte del RBA. Sin embargo, somos prudentes porque este bajo desempleo no está impulsando un crecimiento fuerte de los salarios. Los datos del último trimestre mostraron que el aumento salarial fue 3,4%, exactamente igual que la inflación subyacente. Esto significa que el poder de compra de los salarios no aumentó, algo que no suele generar nuevas presiones inflacionarias (subidas sostenidas de precios). Desde nuestro punto de vista, esto sugiere que el banco central probablemente solo subirá los tipos una vez más. Aun así, el mercado de swaps de tipos de interés (contratos usados para apostar o cubrirse sobre la dirección de los tipos) está descontando al menos dos subidas adicionales antes de que termine 2026, lo que parece demasiado optimista. Esta diferencia sugiere que el potencial de subidas adicionales del dólar australiano es limitado en los próximos meses.Ideas de posicionamiento con derivados
Para operadores de derivados (instrumentos financieros cuyo precio depende de otro activo, como divisas o tipos), esto sugiere que las subidas del AUD/USD (par de divisas dólar australiano frente a dólar estadounidense) podrían no durar. Vender opciones call (contratos que dan derecho a comprar a un precio fijo) o abrir posiciones cortas (apostar a la caída) en rebotes hacia el nivel 0,6800 podría ser una estrategia viable. Comprar opciones put del AUD (contratos que dan derecho a vender a un precio fijo) con un precio de ejercicio por debajo de 0,6600 ofrece una forma de posicionarse ante una bajada si el mercado corrige sus previsiones demasiado optimistas sobre los tipos.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
