Datos clave en el punto de mira
Los mercados vigilan las cifras preliminares del Producto Interior Bruto (PIB, el valor total de lo que produce un país) de EE. UU. del cuarto trimestre y el índice PMI de S&P Global (un indicador basado en encuestas a empresas que mide si la actividad mejora o empeora) que se publicarán durante la sesión de Norteamérica. El PIB se estima en una tasa anualizada del 3% (es decir, expresada como si ese ritmo se mantuviera durante todo un año), por debajo del 4,4% del tercer trimestre de 2025. Se espera que el PMI Compuesto de S&P Global suba desde 53,0, por una mejora de la actividad en manufactura (fábricas) y servicios. El PIB lo publica trimestralmente la Oficina de Análisis Económico de EE. UU. (BEA) y se presenta como tasa anualizada. La BEA publica una primera estimación del PIB y luego la revisa dos veces más; la tercera publicación se considera la cifra final. Este tipo de medidas se usa mucho para seguir la actividad económica general de EE. UU. El dólar estadounidense muestra fortaleza alrededor de 98,00, y nuestra opinión es que esto probablemente continúe en las próximas semanas. Los responsables de la Reserva Federal dejan claro que no se apresurarán a recortar los tipos de interés mientras la inflación siga por encima de su objetivo del 2%. Esta postura es la razón principal de la firmeza actual del dólar.Implicaciones para operar con derivados
Miramos hacia el dato preliminar del PIB del cuarto trimestre de 2025. El mercado espera una desaceleración al 3% desde el 4,4% del tercer trimestre, pero sigue siendo un dato sólido; como comparación, la economía de EE. UU. creció un 3,3% en el último trimestre de 2023. Un dato fuerte reforzará el enfoque paciente de la Fed y apoyará al dólar. Esta situación se parece mucho a la pausa prolongada en las subidas de tipos que vimos desde mediados de 2024 hasta 2025. En ese período, la idea de “tipos altos durante más tiempo” (mantener los tipos elevados por más tiempo) sostuvo al dólar frente a otras monedas importantes. Esperamos un patrón similar ahora, a medida que el mercado ajusta sus expectativas sobre recortes de tipos. Para los operadores de derivados (instrumentos cuyo valor depende de otro activo, como opciones o futuros), esto sugiere posicionarse para una fortaleza continuada del dólar, al menos durante las próximas semanas. Comprar opciones call (un contrato que da derecho a comprar a un precio fijado, usado para beneficiarse de subidas) sobre el Índice del Dólar o sobre ETF que siguen al dólar (fondos cotizados que replican el movimiento del dólar) es una forma simple de buscar ganancias si sube. Esta estrategia es especialmente relevante antes de los datos PMI de febrero, ya que una mejora de la actividad económica retrasaría aún más cualquier conversación sobre recortes de tipos. La incertidumbre sobre el momento exacto en que la Fed cambie su política creará volatilidad (subidas y bajadas rápidas del precio), que también se puede operar. Vemos una oportunidad en usar opciones para aprovechar posibles movimientos alrededor de publicaciones clave. Un straddle largo (comprar a la vez una call y una put para ganar si el precio se mueve con fuerza en cualquier dirección) en un par principal como EUR/USD podría ser rentable si el PIB o el PMI sorprenden al mercado y provocan un movimiento brusco. Por último, conviene mirar pares de divisas donde las políticas monetarias (decisiones de los bancos centrales sobre tipos y liquidez) divergen más. Con la Fed en pausa, ponerse corto en contratos de futuros (acordar hoy un precio para intercambiar más adelante; “ponerse corto” busca ganar si baja) de monedas cuyos bancos centrales indican más disposición a relajar la política (bajar tipos) ofrece un camino claro. Esto crea un entorno favorable para operaciones “largas” de dólar estadounidense (apostar a que sube) frente a esas monedas más débiles.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
